מחיר האייפון יעלה – וארה"ב תפסיד פעמיים

מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, שהתחילה בתקופת ממשל טראמפ הראשון וממשיכה מאז ללא הפסקה (כולל בתקופת שלטונו של מי-שזה-לא-יהיה שמשך בחוטים בזמן שבבית הלבן ישב זקן סנילי חולה סרטן), מטלטלת שוב ושוב את הכלכלה האמריקאית והעולמית.

בימים האחרונים פורסם כי לאחר המכסים השערורייתיים שהטיל נשיא ארה"ב הנוכחי על סין בתחילת השנה, הוא הבהיר למנכ"ל אפל, טים קוק, כי גם אם יעביר את ייצור האייפון להודו – הוא עדיין ישלם מכסים גבוהים יותר. ליתר דיוק, 25% מינימום על כל אייפון שלא ייוצר על אדמת ארה"ב. מכיוון שמדובר במצב מורכב מאוד, ניסינו לנתח בעזרת קלוד את שלושת התרחישים שעומדים כעת בפני אפל, ואיך כל אחד מהם ישליך על מחיר האייפון.

המחיר שנוטים להתעלם ממנו

נתחיל מציון העובדה שממש בלתי אפשרי לחשב כמה עשוי לעלות אייפון שייוצר בארה"ב – פשוט מפני שעדיין לא ברור מה משמעות הביטוי "מיוצר בארה"ב" לפי טראמפ. האם רק ההרכבה הסופית צריכה להיעשות בארץ האפשרויות הבלתי שפויות, או שמא צריך שגם חומרי הגלם יבואו ממנה?

לצורך העניין, בחרנו להניח שחומרי הגלם, ואפילו הרכיבים, ימשיכו להיות מיוצרים באותם מפעלים בדיוק – אפשרות אופטימית מאוד לאור כמה דברים שאמר טראמפ בשבועות האחרונים. עם זאת, מכיוון שטרם הובהר מהי רמת הייצור בארה"ב שהוא דורש, אין לנו אפשרות לחשב את כל האפשרויות האחרות.

לפי ניתוח של בנק ההשקעות האמריקאי TD Cowen, עלות ההרכבה של אייפון 16 היא 416 דולר, וזו של אייפון 16 פרו מקס עומדת על 485 דולר (שתיהן לדגמים עם נפח האחסון הבסיסי ביותר – 256 גיגה-בייט). 57 דולר מהסכום הזה, לפי ההערכה, הם עלות "ייצור ועוד", שלצורך העניין נגדיר כעלות הרכבה.

סין, הודו או ארה"ב?

העובדה שמחירי האייפון בפועל גבוהים בהרבה מאלה שהוזכרו, ממחישה את העובדה שאפל בונה על שולי רווח גבוהים מאוד כדי לממן עלויות פיתוח ולאגור הר של מזומנים. הנחת היסוד חייבת להיות שבכל מקרה, אפל לא תוותר על שולי הרווח הללו – וכל עלייה במחיר הייצור תגולם במחירי המכשירים.

כיום, עלות הייצור בסין, בה עובד ממוצע במפעל של הוֹן האי טכנולוגיות (פוקסקון) מרוויח כ-3-4 דולר לשעה, מאפשרת לאפל לייצר את המכשירים במחיר זול יחסית. בעקבות מלחמת המכסים מול סין, התכוונה אפל להעביר את הייצור להודו, שבה, פוקסקון משלמת לפועלים בין 0.7 ל-2 דולר לשעה – כלומר כמחצית מעלות ההרכבה בסין. כעת, הודיע טראמפ שגם על אייפון שייוצר בהודו תשלם אפל מכס בגובה 25% מכלל העלות – כלומר, עלות הייצור הכוללת בהודו תחסוך לה לכל היותר 28.5 דולר, אבל בשנייה שאייפון כזה ייכנס לארה"ב המחיר שלו עבור אפל יקפוץ ל-485 דולר לאייפון הרגיל ו-570 דולר לאייפון פרו מקס. מדובר בזינוק של עשרות דולרים במחיר, שכאמור, אפל לא תספוג אותם.

האפשרות שטראמפ מנסה להוביל אליה, כמובן, היא ייצור – או לכל הפחות הרכבה – בארה"ב. השכר המינימלי בארה"ב עומד על 7.25 דולר לשעה – פי שניים מעובדי מפעלי פוקסקון בסין ופי 10 מהעובדים הזוטרים של פוקסקון בהודו. מכיוון שבכל זאת מדובר בעבודה בתחום הטכנולוגיה, סביר יותר שהמשכורות במפעל שירכיב אייפונים בארה"ב ינועו בין 15 ל-20 דולר לשעה. משמעות הדבר היא שהרכבת אייפון על אדמת ארה"ב עשויה לעלות בין 250 ל-300 דולר – כלומר קפיצת מחיר משולשת ויותר מזו שיגרום ייצור בהודו עם המכס החדש של טראמפ.

תשתיות ייצור ורכיבים

מעבר לעלויות ההרכבה, סין בנתה במשך עשרות שנים סביבת ייצור הכוללת ספקים, תת-קבלנים ותשתיות לוגיסטיות מתקדמות. העברת הייצור לארה"ב תדרוש השקעות עצומות לא רק בבניית מפעלים חדשים, אלא גם בהכשרת כוח אדם ויצירת שרשרת אספקה מקומית. עלויות אלו, שיכולות להגיע למיליארדי דולרים, יועברו בסופו של דבר לצרכנים.

הובלה

עלויות ההובלה הן משתנה משמעותי נוסף, שתלוי במקום הייצור. הובלה ימית מסין לארה"ב עולה כ-50-100 דולר לטון, בעוד שהובלה מהודו לארה"ב יכולה לעלות מעט יותר – כ-80-120 דולר לטון, בשל המרחק הגיאוגרפי הגדול יותר (נזכיר שמשלוחים מדרום-מזרח אסיה לאמריקה עוברים באוקיינוס השקט, ולא האטלנטי) ונתיבי הספנות הפחות יעילים.

מעבר לייצור מקומי בארה"ב יבטל עלויות הובלה בינלאומיות של המכשירים עצמם לשוק האמריקני – אך יוסיף עלויות משמעותיות לשלב הרכיבים, או לחלופין לשלב שיווק המכשירים לשווקים אחרים. רוב הרכיבים הקריטיים לאייפון – מעבדים, זיכרונות ומסכים – עדיין מיוצרים באסיה, כך שבלתי אפשרי שהאייפון ייוצר מ-א’ עד ת’ על אדמת ארה"ב.

יתרון של הודו בתחום זה הוא הקרבה הגיאוגרפית לשווקים מתפתחים באסיה ובאפריקה, שם הביקוש לסמארטפונים גדל במהירות, לעומת העולם המערבי, שבו קצב השדרוג הולך ויורד.

הערכת המחיר הסופי: שלושה תרחישים

בהתבסס על הניתוח הנ"ל, ישנם שלושה תרחישים אפשריים:

1. מעבר מלא לארה"ב: מעבר מלא של ייצור האייפון לארה"ב עלול להוסיף 200-400 דולר למחיר הקמעונאי של המכשיר. זה אומר שאייפון שעלותו היום 1,000 דולר עלול לקפוץ ל-1,200-1,400 דולר.
2. הרחבת הייצור בהודו: ייצוא אייפונים מהודו לארה"ב הוא האפשרות ה"זולה" ביותר לאור מלחמת המכסים שמנהל טראמפ. עם זאת, גם היא תביא לעלייה של בין 50 ל-100 דולר למכשיר.
3. פשרה: הסכם בין טראמפ לקוק, שיחריג את האייפון מהמכס השרירותי, או לפחות יעניק לאפל הנחה משמעותית, כפי שכבר עשה טראמפ עם חברות אחרות שמוצריהן זכו להחרגה מהמכסים. הסכם כזה אמנם יגרום לטראמפ להיראות בטווח הקצר כאילו הוא חוזר בו מהבטחות בחירות להביא ייצור לארה"ב, אך הוא התרחיש היחיד שבו מצד אחד מחירי האייפון לא יזנקו בשנים הקרובות בעשרות רבות של אחוזים, ומצד שני אפל תמשיך להיות רווחית – מה שחשוב מאוד לטראמפ, שטוען כי בניגוד לדמוקרטים, הוא אינו מתנגד לקפיטליזם.