ההייטק הישראלי מציג תמונה כפולה ברבעון השלישי של 2025: מצד אחד, שיא של כל הזמנים בפעילות מיזוגים ורכישות, ומצד שני המשך הירידה בגיוס ההון הפרטי. על פי דוח חדש של ארגון Startup Nation Central, פעילות המיזוגים והרכישות בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה הגיעה ל-71 מיליארד דולר - כמעט פי חמישה מהתקופה המקבילה אשתקד.
הרבעון השלישי של השנה התאפיין ב-31.8 מיליארד דולר במיזוגים ורכישות, כאשר העסקה הבולטת ביותר הייתה רכישת חברת סייברארק על ידי פאלו אלטו נטוורקס תמורת 25 מיליארד דולר. עסקה נוספת שבלטה הייתה רכישת Verint Systems על ידי Thoma Bravo תמורת 2 מיליארד דולר.
אבי חסון, מנכ״ל Startup Nation Central: "הרבעון השלישי מייצג שוק בתקופת מעבר. המימון הואט והמשקיעים הפכו בררניים יותר, אך פעילות המיזוגים והרכישות עדיין בשיאה".
האקזיטים מגיעים לשיא
מהדוח עולה, כי מכירת חברות ישראליות פרטיות לגופים חיצוניים הניבה 41 מיליארד דולר מתחילת השנה, פי שלושה מאשר ב-2024. האקזיט הבולט ביותר ברבעון השלישי היה מכירת Vectorious Medical Technologies, חברת טכנולוגיה רפואית המפתחת מכשירים לטיפול באי-ספיקת לב, לחברת Edwards Lifesciences תמורת כמעט חצי מיליארד דולר, בתחילת ספטמבר.
שוק האקזיטים ברבעון השלישי הסתכם ב-1.9 מיליארד דולר, עם ממוצע עסקה של 165 מיליון דולר. למרות הנתון הנמוך יחסית לרבעונים קודמים, מדובר בהתאוששות לאחר ארבעה רבעונים רצופים של ירידה.
ירידה בגיוס ההון הפרטי
בניגוד לפריחה במיזוגים ורכישות, גיוס ההון הפרטי ממשיך במגמת ירידה. ברבעון השלישי נרשמו 2.4 מיליארד דולר בגיוסים, ירידה של 38% לעומת הרבעון הקודם (כאשר לא נכללת עסקת הענק של Safe Superintelligence בסכום של 2 מיליארד דולר מהרבעון השני). בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, הירידה הייתה צנועה יותר - 18%.
מספר עסקות הגיוס ירד ל-141 ברבעון, ירידה של 24% לעומת הרבעון הקודם ו-38% לעומת הרבעון השלישי של 2024. למרות זאת, הממוצע לעסקה המשיך לגדול והגיע ל-10.5 מיליון דולר - עלייה של 50% בהשוואה שנתית. זו המשך המגמה לעסקאות מעטות יותר אך גדולות יותר.
אבטחת סייבר ממשיכה להוביל
שלא במפתיע, תחום אבטחת הסייבר המשיך להוביל הן בגיוס ההון הפרטי והן באקזיטים. בגיוס הון פרטי, התחום גייס 800 מיליון דולר - 37% מכלל הגיוסים ברבעון. החברות הבולטות כללו את Noma Security ו-LayerX Security שגייסו 100 מיליון דולר כל אחת, וכן Irregular שגייסה 80 מיליון דולר.
אבטחת הסייבר היוותה 58% מסך האקזיטים ברבעון, עם עסקאות בולטות כמו רכישת Aim Security על ידי Cato Networks תמורת 350 מיליון דולר, Findings על ידי Diginex ב-305 מיליון דולר, ו-Prompt Security על ידי SentinelOne ב-275 מיליון דולר.
מגמות השקעה משתנות
מהדוח עולה, כי פעילות המשקיעים ירדה ברבעון השלישי ל-230 משקיעים פעילים - ירידה של 20% לעומת הרבעון הקודם והרמה הנמוכה ביותר מתחילת 2024. עם זאת, 57% מהמשקיעים היו בינלאומיים, מה שמעיד על המשך העניין הגלובלי בטכנולוגיה הישראלית.
בקטגוריית ההשקעות המוקדמות , נרשמה התאוששות למיליארד דולר ברבעון השלישי - עלייה של 43% לעומת הרבעון הקודם, אך מספר העסקאות ירד מ-91 ל-80. בהשקעות המאוחרות, הפעילות ירדה ל-900 מיליון דולר ו-19 עסקאות בלבד.
התמונה הכוללת מצביעה על שוק שנמצא בתקופת מעבר - משקיעים זהירים ובררניים יותר בבחירת החברות לטווח הארוך, בעוד רוכשי החברות הגדולות ממשיכים לגלות תיאבון לטכנולוגיות ישראליות. המגמה צפויה להמשיך כאשר החברות הבוגרות ייהנו מסביבת אקזיטים נוחה, בעוד שהחברות הצעירות יתמודדו עם אתגרי מימון גדולים יותר.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו