הבנקאים זחוחים: משבר בדיור עלול לפגוע בכלכלה

חמשת הבנקים הגדולים קיימו בימים האחרונים את מסיבות העיתונאים השנתיות. באירועים אלו מציגים בכירי הענף את הדו"חות הכספיים, ובדרך כלל גם עונים לשאלות הכתבים. נכחתי בארבעה מתוך חמשת האירועים, והאווירה המייצגת הייתה מטרידה מאוד.

אחד התחומים שהופך למסוכן מרגע לרגע – ענף הנדל"ן, זכה שוב ושוב לתשובה כמעט מבטלת מצד הבנקאים. נכון, מחירי הדיור עולים. נכון הם מחלקים משכנתאות בהיקפים היסטוריים. אבל – הכל בסדר. המינופים לא גבוהים, יחס המשכנתאות לשווי הדירה הוא נמוך. היקף ההחזר החודשי סביר, כך לטענת חלק מהבנקאים.

אבל אני יצאתי עם כאב בטן רציני. מחירי הדיור מופקעים, בועה אימתנית מתנפחת לנגד עינינו, שנים של ריבית אפסית ניפחו בארץ כמו בעולם את שווקי המניות ואת שווקי הנדל"ן, ואצלנו היות ושוק ההון כל כך עקום ולא אטרקטיבי, הכסף שאמור היה לזרום להשקעות דרכו התגלגל בסופו של דבר גם הוא לענף הדיור וסייע לנפח עוד יותר את הבועה.

תפקידם של הבנקים לשמור על היציבות, ותפקידו של בנק ישראל לשמור גם הוא על היציבות. הבנקאים חוששים מההסתערות של שר האוצר משה כחלון ושתי הרפורמות העיקריות שלו: ועדת שטרום, שרוצה להפריד את חברות כרטיסי האשראי מהם ומחיר למשתכן, שעשויה להוריד את מחירי הדיור ולכרסם במאזניהם. אבל זה לא אומר שהם יכולים להתנער מאחריות למצב המתהווה.

הבנקים צריכים לשמור על עצמם ולהגביר מיוזמתם את מידת השמרנות שלהם בענף הדיור. משום שקריסה חלילה של מי מהבנקים, ביום שבו מחירי הדיור יתהפכו – תהיה הרת אסון למשק הישראלי. דרך אגב, לי אין ספק שהיום הזה יגיע, שבו מחירי הדיור בארץ יתחיל ליפול בוא יבוא.

זה עלול להיות בשעה של משבר כלכלי עולמי או כשרמות הריבית בעולם יחזרו לטפס לרמות נורמליות, אלא שבתרחיש הזה, הבנקים כבר לא יהיו כמו שהיו במשבר של 2008, חבורה של "צנונים" שמרנים. אל המשבר הבא המערכת הבנקאית הישראלית עלולה להיכנס כחבורה פרועה של אנשי עסקים זחוחים. זה כבר קרה לנו בשנות ה-80' עם משבר ויסות מניות הבנקים. זה עלול לקרות שוב ואסור לתת לזה לקרות.