הדולר בשפל: "המטרה - לבלום את האינפלציה"

שער הדולר הגיע אתמול ( שלישי) לשפל של 25 שנה כשירד מתחת לשער של 3.1 שקלים. היורו ירד בימים האחרונים באופן חד מול השקל ונסחר אתמול בשער של 3.511 שקלים ליורו.

למרות זאת, בנק ישראל נמנע מלהתערב בשוק, ונגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, ממשיך לנהוג בעמימות בקשר להתערבות הבנק במסחר. אתמול נחשף ב"ישראל היום" כי שר האוצר יפרסם בימים הקרובים חבילת צעדים לעידוד היצואנים, במטרה לפצות מעט את היצואנים על התחזקות השקל.

בשנה האחרונה השקל התחזק ביותר מ־10% מול הדולר. חבילת הצעדים חיונית, מכיוון שבנק ישראל מעדיף לאפשר לשקל להתחזק יותר מכפי שהוא אפשר זאת בשנה האחרונה. לדברי פרופ' אמיר ירון, "תמונת השוק שונה לגמרי כעת, והשקל המתחזק עשוי לבלום במעט את האינפלציה בעולם".

קרובים לטווח העליון

בבנק ישראל מעדיפים לראות באינפלציה הגואה בעולם, וגם בארץ, מצב זמני, ולכן הם לא מגיבים לה באופן שהכרנו בעבר. האינפלציה בארה"ב הגיעה ל־6.2% ובישראל, כפי שפורסם אתמול, היא עומדת כעת על 2.6% - קרוב לטווח היעד העליון של 3%. התנהלות השוק כעת, ללא התערבות בנק ישראל, עשויה להמשיך לחזק את השקל מול הדולר והיורו. סוחרים בשוק אומרים שהחברות הזרות "מכתיבות ביקוש גבוה לשקל, ומנגד, רמת הביקוש לדולר וליורו מצד הישראלים ירדה".

יתרות המט"ח - חריגות

בנק ישראל השלים כבר לפני יותר מחודש את תוכנית רכישות המט"ח שלו, בהיקף של 30 מיליארד דולר, וצבר יתרות מט"ח הגבוהות מ־210 מיליארד דולר. מדובר ביתרות חריגות בהשוואה למקובל במדינות המפותחות בעולם, המסתכמת ב־40% מהתמ"ג. נגיד הבנק העריך כי הריבית תישאר ברמתה הנמוכה, 0.1%, עמוק לתוך השנה הבאה, ובכך הוא מתיישר עם הבנקים המרכזיים במדינות המפותחות בעולם המודאגות בעיקר מהצמיחה.

בשוק ממתינים כעת בדריכות למסחר היום, שבמהלכו יתברר עד כמה הבנק מוכן להישאר מחוץ למגרש המט"ח כשזה ממשיך לאבד גובה מול השקל.