החברה הגדולה בעולם למוצרי בריאות (במונחי מכירות), ג'ונסון אנד ג'ונסון, הודיעה אתמול (שישי) על פיצולה לשתי חברות – אחת לתרופות במרשם ואביזרים רפואיים והשנייה למוצרי צריכה.
החברה, ששווייה מתקרב לחצי טריליון דולר ורווח נקי (לפני מס) של 15 מיליארד דולר בשנה, מוכרת בעיקר תרופות וציוד רפואי - שתי חטיבות המהוות כ-83% מהמכירות של החברה. בשנת 2020 החברה מכרה תרופות מרשם (אונקולוגיות, פסיכיאטריות, חיסונים ועוד) בהיקף של 45 מיליארד דולר וציוד רפואי לחדרי ניתוח וכדומה בהיקף של 23 מיליארד, כאשר המוצרים המוכרים לציבור, כמו טלק לתינוקות, טילנול (הגרסה האמריקנית של האקמול), מוצרי טיפוח כמו שמפו וסבון וכדומה, היוו רק 14 מיליארד מהכנסותיה. החברה הודיעה שבעלי המניות והמשקיעים הקיימים ייהנו ממניות בשתי החברות, בסוף התהליך המורכב הזה שיימשך בין שנה וחצי לשנתיים.
בשנים האחרונות חברות התרופות הגדולות בעולם מתמקדות יותר בתחומי הרפואה ופחות במוצרי הצריכה. בשנים האחרונות גם חברות הענק לתרופות, מרק, פייזר וגלזגו סמית' קליין, קיבלו החלטה דומה - להתמקד בתרופות מרשם ולזנוח את מוצרי המדף.
"אנחנו נמצאים בתקופה שבה חברות ענק אינן פופולריות", צוטט ב"ניו יורק טיימס" פרופ' אריק גורדון מבית הספר למנהל עסקים של מישיגן. זוהי אחת משלוש סיבות מרכזיות שמונים כעת פרשנים למהלך הדרמטי, של אחת החברות המזוהות ביותר עם התעשייה האמריקנית בכלל - חברה שנוסדה ב-1886.
ראשית, מדובר בכלל במגמה של חברות ענק בעולם, כמו ג'נרל אלקטריק וטושיבה, שאף כל אחת מהן הודיעה לאחרונה על פיצולן לשתיים-שלוש חברות. במקרה של ג'ונסון אנד ג'ונסון יש אולי גם סיבה משפטית טובה - החברה מתמודדת עם תביעות ענק רבות. באחת הגדולות שבהן, תביעת הרשויות בעניין ההתמכרות למשככי הכאבים של שורה של חברות תרופות (בהן גם טבע), החברה שילמה כבר כחצי מיליארד דולר. נגד החברה עומדת תביעת ענק נוספת בגין חשד לחומרים מסרטנים בטלק לתינוקות. סיבה פרוזאית היא המומחיות השונה הדרושה לניהול חברת תרופות חדשנית וחברת מוצרי צריכה. למעשה, שתי החטיבות נפגעות כעת בחברה - מוצרי צריכה לא יכולים להכניס שולי רווח דומים לתרופות ואביזרים רפואיים והבעלות עליהן רק מורידה את שולי הרווח המקובלים בחברות תרופות. אחרי הפיצול גם חברת מוצרי הצריכה שלה תהיה אחת הגדולות והחזקות בשוק.
בעשור האחרון ג'ונסון אנד ג'ונסון שילשה את שוויה והצליחה לשמור על דירוג האשראי הגבוה ביותר בארה"ב (AAA) - גבוה מהדירוג של ארה"ב עצמה. אף שהחברה נתקעה בתוכניתה לצאת עם חיסון לקורונה, הממשל בארה"ב המשיך להאמין בה והזרים לה כחצי מיליארד דולר, על חשבון הזמנות עתידיות של מאות מיליוני חיסונים. החברה מבחינתה הודיעה שהיא תספק את החיסון "ללא כוונת רווח". זה כנראה היה הסיכוי היחידי שלה להישאר רלוונטית במגרש שבו היא הפסידה לפייזר בגדול. ג'ונסון אנד ג'ונסון השקיעה סכומים גדולים בישראל, בין היתר באמצעות קרן השקעות בשותפות פיטנגו. היא אף רכשה שורה של חברות מקומיות כמו אומריקס ביופארמצבטיקה, ביוסנס וובסטר ויאנסן ישראל.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו