סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית פיץ’ (Fitch) שנחשבת לסוכנות השלישית בחשיבותה בעולם, ולשמרנית שבין הסוכנויות המובילות, ממשיכה להביע חשש מהמצב הכלכלי של ישראל ומותירה את תחזית דירוג האשראי שלה שלילית.
בדוח שפרסמה הסוכנות הלילה, העוסק בדירוגי האשראי של מדינות המזרח התיכון וצפון אפריקה, מזהירה פיץ’ כי החוב הציבורי של ישראל צפוי להמשיך לעלות, בעוד הסיכונים הנובעים מהמלחמה עלולים לפגוע בצמיחה הכלכלית ובהתנהלות התקציבית של הממשלה.
האזהרה של פיץ’ בולטת במיוחד על רקע המסקנה שלפיה דירוגי האשראי של מרבית מדינות האזור הפגינו עמידות מפתיעה למרות המלחמה בין ארצות הברית לאיראן והטלטלה בשוקי האנרגיה. למעשה, דירוג האשראי הממוצע של מדינות האזור נותר ללא שינוי במהלך 12 החודשים האחרונים.
מבחינת ישראל, המשמעות היא שהסיכונים הכלכליים אינם נובעים רק מההתפתחויות הביטחוניות, אלא גם מהיכולת של הממשלה להתמודד עם השלכותיהן ארוכות הטווח. המשך העלייה ביחס החוב לתוצר עלול להכביד על המדיניות התקציבית ולצמצם את מרחב הפעולה של הממשלה בשנים הקרובות.
תחזית דירוג שלילית אינה שקולה להורדת דירוג בפועל, אולם היא מאותתת למשקיעים הבינלאומיים על האפשרות להורדת דירוג בהמשך. הורדה כזאת עלולה לייקר את עלויות גיוס החוב של הממשלה, להשפיע על תשואות איגרות החוב ולהקרין גם על עלויות המימון במשק. יצוין עוד, כי עליית תשואות האג״ח מייקרות בלאו הכי את עלויות גיוס ההון של הממשלה ושל החברות בישראל ושמירה על תחזית שלילית של דירוג האשראי של ישראל אינה תורמת למיתון התהליך.
בפיץ׳ מעריכים כי במהלך הרבעון הראשון של 2027 יושג הסדר יציב שיאפשר את פתיחתו מחדש של מצר הורמוז, נתיב מרכזי לסחר האנרגיה העולמי - ורק אז הלחצים על הכלכלה העולמית יתמתנו.
למרות היציבות האזורית, מאזן תחזיות הדירוג הידרדר לרמתו הנמוכה ביותר מאז סוף 2021. שלוש תחזיות דירוג באזור הן שליליות, ובהן זו של ישראל, ואין תחזיות חיוביות.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו