זינוק בשער הדולר: "הריבית תסכן את הכלכלה"

שער הדולר רשם היום (שני) עלייה של 1.1% והגיע ל-3.05 שקלים, הרמה הגבוהה ביותר מאז חודש יולי האחרון. המגמה נרשמת ברקע ירידות בוול סטריט, זינוק במחירי האנרגיה בעולם וההיערכות להחלטת הפדרל ריזרב להעלות את הריבית בארצות הברית בהמשך השבוע.

המטבע האמריקני רשם התחזקות מול השקל ונסחר כעת ברמות שיא תלת-חודשיות. בחדרי העסקאות מסבירים את המגמה בצורך של גופים מוסדיים לעבות בטוחות בעקבות ירידות בחוזים העתידיים, במתיחות הגיאופוליטית במפרץ הפרסי ובהיערכות להחלטת הריבית בארה"ב.

במקביל, החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על ירידות שערים כשמדד הנאסד"ק מוביל את המגמה השלילית עם ירידה של 1.65%. מחירי האנרגיה ממשיכים לטפס וחבית נפט מסוג ברנט, שמשפיעה ישירות על המחירים בישראל, מתייקרת בכ-4% לרמה של כ-108 דולרים. תשואות האג"ח הממשלתי האמריקני לעשור עולות ל-4.97% ומתקרבות לרף 5% שמהווה נקודת מבחן קריטית לשוק המניות.

הפדרל ריזרב צפוי להודיע השבוע על העלאת הריבית ב-0.25% לרמה של 4%. מהלך כזה ירחיב את פער הריביות בין ארה"ב לישראל ל-0.75%. הנתון משליך על המסחר במט"ח ומעלה שאלות לגבי החלטת נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון להוריד את הריבית חרף המגמה בארה"ב. ההורדה המקומית נועדה לתמוך ביצואנים ובתעשיית ההייטק שסבלו עד כה מדולר חלש.

אסטרטג השווקים הראשי בחדר המסחר של בנק הפועלים, מודי שפריר, טוען כי רמות הסיכון בשוק האנרגיה גבוהות במיוחד. "קצב הפקת הנפט בערב הסעודית ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז שנת 1990", הוא מסביר ומציין שאין צפי להקלה במחירים בטווח הקרוב. לדבריו עלויות האנרגיה מכבידות על תחזיות האינפלציה ודוחפות את תשואות האג"ח לרמתן הגבוהה ביותר מאז 2023.

שפריר מוסיף שעל רקע ההתפתחויות במפרץ הפרסי והלחצים האינפלציוניים השוק מתמחר כעת הסתברות של כ-90% להעלאת ריבית בארה"ב לצד צפי לארבע העלאות נוספות בשנה הקרובה. "הריבית בארה"ב תגיע לרמה של קרוב ל-5% וזה נתון שעלול להיות משמעותי מאוד לכלכלה העולמית בטווח הזמן הנראה לעין", הוא מסכם.