הנגיד הוריד את הריבית לראשונה מינואר - זו המשמעות לכיס שלכם

נגיד בנק ישראל הודיע אחר הצהריים (שני) על הורדת הריבית ב-0.25%, וכעת שיעורה עומד על 3.75%. כעת, באופן תיאורטי, כל משק בית ימצא את עצמו עם עוד כמה עשרות (ואולי כמה מאות בודדות) של שקלים שנוספו לו לחשבון הבנק וזה יגיע בעיקר מהריבית שאנשים משלמים על ההלוואות על המינוס בבנק, על המשכנתא ועוד. 

בנימוקי ההחלטה כתב הנגיד כי "חוסר הוודאות הגיאו-פוליטי עדיין גבוה. יש עליית מדרגה באינפלציה העולמית. הכלכלה הישראלית התכווצה בקצב שנתי של 3.3%. ההוצאות של הישראלים בכרטיסי אשראי התאוששו (כלומר הצריכה הפרטית חוזרת לעצמה, נ״כ)".

משמעות הדברים היא כי הוועדה המוניטרית בראשה עומד פרופ׳ ירון החליטה לקחת סיכון זהיר, כלומר להוריד את הריבית, אם כי לא בקצב מהיר כדי לא לייצר לחצים אינפלציוניים.

במקביל להודעה על הפחתת הריבית, העליות בבורסה מתגברות והמדדים המובילים עולים כעת ב-3.1%, הדולר מתייצב ברמה של 2.88 שקלים ובשוק האג״ח נרשמות עליות שערים שמשקפות רצון של המשקיעים לקבע תשואות ברמות הנוכחיות.

אם כן, הורדת הריבית לא תעזור רק במונחים של הורדת הריבית על המשכנתא (לכל מי שיש משכנתא ממוצעת ישראל, התשלום החודשי יפחת בכמעט 130 שקלים בחודש) אלא גם אם יש להם הלוואה בכרטיסי האשראי, מינוס בבנק או הלוואה לרכב. את כל אלה מרגישים באופן מיידי בארנק אבל יש יתרונות רבים נוספים להורדת הריבית.

לראשונה נרשמת עלייה חדה בבורסה - התפתחות חיובית לחסכונות הציבור. מעבר לכך, מדובר גם במה שמכונה "תחושת העושר": כאשר שווי החסכונות עולה, הציבור נוטה להרגיש בטוח יותר כלכלית, להגביר צריכה ולהשתמש יותר בכרטיסי אשראי. התוצאה היא האצת הצמיחה, עלייה בהכנסות ממסים ויציבות גבוהה יותר בשוק העבודה - שמחזקות בתורן את אותה "תחושת עושר".

בשלב זה לא ניכרת השפעה על שער החליפין דולר–שקל. עם זאת, נגיד בנק ישראל נמנע עקרונית מהתערבות, מאחר שלא מדובר בכשל שוק - בכל נקודה יש מפגש בין קונים למוכרים. הורדת ריבית עשויה למתן את המגמה שממילא מתרחשת, וכרגע נראה כי הכיוון הוא לעבר כ-2.5 שקלים לדולר יותר מאשר ל-3 שקלים.

התהליך הזה מאפשר ליצואנים, ובעיקר לחברות ההייטק, להיערך טוב יותר ולהתאים את מבנה ההוצאות לשער החליפין, שמסתמן כ"נורמלי החדש". כך או אחרת, הדבר החשוב מכל הוא שבנק ישראל מרגיש נוח, בשלב זה של הדברים, לקחת סיכונים ולהאיץ את הפעילות הכלכלית למבלי להכניס את הכלכלה הישראלית לסחרור אינפלציוני.

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' התייחס להחלטה ואמר: "החלטת הנגיד על הורדת הריבית היא מעט מידי, ומאוחר מידי. המשק הישראלי זקוק להורדת ריבית חדה יותר. מצידינו כממשלה אנחנו מנהלים את תקציב המדינה באחריות וההשפעה על השווקים מורגשת היטב. הנגיד היה צריך להוריד את הריבית בשיעור חד יותר כדי להקל על היצואנים, על משקי הבית ועל בעלי העסקים".

יו"ר איגוד חברות ההייטק בהתאחדות התעשיינים, אלון בן צור, ציין: "מדובר באיתות חיובי, אך לצערי אינו מספק בשלב הזה. ציפינו לירידה של חצי אחוז, אשר תסייע במעט להתמודד עם השחיקה של רווחיות החברות ותביא להתאוששות בשוק. אנחנו מצפים כי כבר בהחלטה הבאה, אותה מגמה תמשך והנגיד יוריד את הריבית, בפעימה נוספת שאם לא כך הפגיעה בהייטק תמשך - הקטר של המשק, והגורם המשמעותי בייצוא של מדינת ישראל".

נשיא לשכת רואי החשבון בישראל, רו"ח חן שרייבר, אמר: "שוב פעם הוכח כי בנק ישראל פועל בהססנות יתרה. אמנם מדובר באיתות חיובי, אבל כפי שאומרים "מעט מדי ומאוחר מדי". מבחינת הנתונים, היו לבנק ישראל את כל הסיבות כבר להוריד את הריבית במשק, דבר שנחוץ לכלל העסקים ונוטלי המשכנתאות בשעה זו. אני קורא כבר מעכשיו לנגיד בנק ישראל - הורד את הריבית בהחלטה הבאה, יש לך את הגיבוי של כלל המשק, המשווע לצמיחה".

התאחדות יועצי המשכנתאות הגיבו על ההחלטה: "הורדת הריבית היא בשורה חשובה למשקי הבית והמשק הישראלי. התאחדות יועצי המשכנתאות מברכת על החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית ולהעמידה על רמה של 3.75%. בתקופה של אי-וודאות ביטחונית, האטה בצמיחה ושחיקה מתמשכת בכושר ההחזר של משקי הבית. מדובר בצעד חשוב שמעניק הקלה מסוימת לציבור הלווים בישראל".

"הורדת הריבית הנוכחית מצטרפת לירידות הקודמות, כך שמאז שיא הריבית של 4.75% נרשמה כבר ירידה מצטברת של אחוז שלם בריבית בנק ישראל", הוסיפו בהתאחדות יועצי המשכנתאות. "מדובר בהתפתחות חיובית לשוק ולציבור הלווים, במיוחד על רקע התחזקות השקל מול הדולר, התמתנות האינפלציה לרמה שנתית של 1.9% וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל בתקופה האחרונה - נתונים שמרחיבים את מרחב הפעולה של בנק ישראל להמשך הפחתות ריבית גם בהמשך".

ההתאחדות מדגישה כי האחריות אינה מסתיימת בהחלטת הנגיד. על המערכת הבנקאית לגלגל את מלוא הפחתת הריבית לציבור באופן מלא, מהיר ושקוף, ועל הממשלה לנצל את חלון ההזדמנויות כדי להתמודד עם יוקר המחיה ומחירי הדיור הגבוהים, שמרחיקים משפחות צעירות מהיכולת לרכוש דירה".

לצד הברכות, התאחדות התעשיינים תקפה את החלטת בנק ישראל להוריד את הריבית ברבע אחוז בלבד,  וטענה כי "זוהי החלטה תלושה מהמציאות, המפקירה את ליבת הצמיחה של המשק. בנק ישראל מאבד את האמינות בכך שהוא מתעלם ממצב האינפלציה מירידת הסיכון במשק ומשערי החליפין".

מההתאחדות נמסר כי הוועדה המוניטרית חייבת לעבור שינוי מיידי, והדרך היחידה להבטיח זאת היא באמצעות טיפול באיזון בוועדה על ידי מינוי נציגי הציבור החסרים, ואולי אף הרחבה נוספת של הוועדה המוניטרית. 

"זוהי היא החלטה אקטיבית להקריב את התעשייה ואת ההייטק. התאחדות התעשיינים רואה בהחלטת הריבית כישלון של הוועדה המוניטרית בהבנת חומרת המשבר הפוקד את היצוא והתעשייה הישראלית", הוסיפו. "ההתאחדות דורשת מהוועדה המוניטרית להתעורר מתרדמתה. המשק זקוק לפעולה מוניטרית מיידית, חדה ונחושה, לפני שהתעשייה היצואנית תיכנס לקריסה שלא ניתן יהיה לתקנה. כל יום של עיכוב מתורגם להעברת פעילות לחו"ל, לפגיעה בלתי הפיכה בייצור המקומי ולאובדן נוסף של מקומות עבודה. ההחלטה הנוכחית תגבה מחירים כבדים, ולפיכך אנו קוראים לבנק ישראל לשנות מדיניות בהקדם".