חברת הבינה המלאכותית OpenAI מתקרבת לאחד הרגעים המשמעותיים ביותר בתולדות עמק הסיליקון: הנפקה ראשונה של מניות בוול סטריט. לפי דיווחים בארה"ב, ההנפקה צפויה לצאת לפועל בחודשים הקרובים.
אילון מאסק על Open AI וגוגל: "בינה מלאכותית היא סיכון קיומי לאנושות" // מתוך הפודקאסט של ג'ו רוגן - JRE
על פי הדיווחים, OpenAI צפויה להגיש תשקיף חסוי - הליך מקובל בוול סטריט שבו החברה מגישה את מסמכי ההנפקה לרשות ניירות הערך האמריקנית, אך התשקיף אינו נחשף לציבור עד שלב מתקדם יותר בתהליך. ההנפקה הזו הופכת גם ל"קרב במשקל כבד" בין שתי דמויות בולטות בעולם הטכנולוגיה: סם אלטמן ואילון מאסק.
קרב בסדר גודל כזה עשוי להפוך לא מעט אנשים לעשירים מאוד - אבל גם הבנקאים צפויים להרוויח ממנו סכומי עתק. לפי הדיווחים, OpenAI עובדת על ההנפקה יחד עם בנקי ההשקעות גולדמן זאקס ומורגן סטנל. שני הבנקים מעורבים גם בהנפקת הענק המתוכננת של SpaceX שבבעלות מאסק - הנפקה שלפי ההערכות עשויה להיות הגדולה בעולם אי פעם.
כדי להבין את סדרי הגודל: בתחילת השנה OpenAI ביצעה גיוס פרטי לפי שווי של כ-852 מיליארד דולר. חלק מההערכות בוול סטריט מדברות על כך שהחברה עשויה להגיע אף לשווי של טריליון דולר בעת ההנפקה עצמה. מנגד, SpaceX צפויה לפי הדיווחים לצאת להנפקה לפי שווי של כ-2 טריליון דולר.
בהנפקות בסדר גודל כזה, עמלות הבנקים יכולות להגיע לכ-1.5% מסכום העסקה - מה שעשוי להסתכם במיליארדי דולרים. לפי הדיווחים, ל-OpenAI יש כיום יותר מ-900 מיליון משתמשים פעילים מדי שבוע וכ-50 מיליון מנויים משלמים לשירותי הפרימיום שלה. הכנסות החברה מוערכות בכ-2 מיליארד דולר בחודש.
מעבר למספרים העצומים, מה שמושך את תשומת הלב של השוק הוא העימות המתמשך בין אלטמן למאסק. מאסק היה אחד ממייסדי OpenAI בשנת 2015, אך עזב את החברה בעקבות מחלוקות על הכיוון העסקי והטכנולוגי שלה. בשנים האחרונות היחסים בין השניים הידרדרו לעימות משפטי וציבורי חריף.
מאסק טען בתביעה שהגיש כי OpenAI סטתה מהחזון המקורי שלה כעמותה ללא מטרות רווח, והפכה לחברה שמטרתה יצירת רווחים עבור מנהליה ומשקיעיה - ובראשם Microsoft. הוא אף דרש פיצויים של עד 150 מיליארד דולר והאשים את אלטמן בהפרת האמון של מייסדי החברה.
אלא שלאחרונה OpenAI ואלטמן רשמו ניצחון משמעותי, לאחר שחבר מושבעים פדרלי בארה"ב דחה את תביעתו של מאסק בטענה שהוגשה בשיהוי ניכר. מאסק הודיע כי יערער על ההחלטה, אך בשוק רואים בפסק הדין הסרת מכשול משמעותי בדרך של OpenAI להנפקה.
העימות בין השניים אינו רק אישי, אלא גם עסקי ואסטרטגי. מאסק הקים בשנים האחרונות את חברת הבינה המלאכותית xAI, שמנסה להתחרות ישירות ב-OpenAI ובמודלים של ChatGPT. במקביל, xAI שולבה בתוך SpaceX, שכאמור נערכת להנפקה לפי שווי המוערך בכ-2 טריליון דולר.
לפי הדיווחים, שתי החברות אף משתמשות באותם בנקי השקעות לצורך הובלת ההנפקות - מה שיוצר תחרות ישירה על תשומת הלב של המשקיעים בוול סטריט. אנליסטים בארה"ב מעריכים כי אם OpenAI תצא להנפקה סמוך להנפקת SpaceX, המשקיעים ייאלצו לבחור בין שתי ענקיות טכנולוגיה שמייצגות את התחומים החמים ביותר כיום: בינה מלאכותית וחלל.
עם זאת, OpenAI מגיעה להנפקה גם עם לא מעט סימני שאלה. דיווחים בארה"ב מצביעים על כך שהחברה אינה עומדת בחלק מיעדי ההכנסות שהציבה לעצמה, בין היתר בשל התחזקות המתחרה Anthropic בשוק הארגוני. בנוסף, עלויות הפיתוח של מודלי הבינה המלאכותית ממשיכות לזנק, ולפי חלק מהתחזיות החברה עשויה להפסיד עשרות מיליארדי דולרים בשנים הקרובות.
למרות זאת, ההתלהבות בשוק מהבינה המלאכותית נותרת עצומה. לפי הפרסומים, בשנת 2026 גויסו כבר כ-29 מיליארד דולר בהנפקות טכנולוגיה המתמקדות בבינה מלאכותית בארה"ב - זינוק של כ-160% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו