הדולר ירד ביום שישי במהלך המסחר מתחת לרמת ה-2.9 שקלים - נקודת שפל חדשה למטבע האמריקני מול השקל. באופן תיאורטי, מדובר ברמה שמתחילה להתקבע כרמה שאליה השוק עשוי להתרגל בתקופה הקרובה. מצד אחד, מדובר בהתפתחות שמספקת יתרונות משמעותיים לכלכלה הישראלית, אך מנגד - גם מייצרת לא מעט בעיות, בעיקר עבור היצואנים.
"הדולר שינה את התמונה": מחירי הטיסות הנוחים שמצאנו
מודי שפריר, אסטרטג השווקים בחדר העסקאות של בנק הפועלים, מעריך כי ככל שהנתונים ימשיכו להצביע על פגיעה של הדולר החלש בכלכלה המקומית - בנק ישראל ייאלץ להתחיל להתערב במסחר במט"ח. לדבריו, ברבעון הראשון של השנה מכרו המשקיעים המוסדיים 5.2 מיליארד דולר, לאחר שבמהלך 2025 מימשו כ-20 מיליארד דולר נוספים.
שפריר מסביר כי מאחורי היחלשות הדולר עומדים כמה גורמים מרכזיים. הראשון הוא האופטימיות בשווקים סביב ההערכות כי המלחמה מול איראן מתקרבת לסיום - גם ללא החלפת המשטר בטהרן. במקביל, העליות בוול סטריט הובילו את הגופים המוסדיים להמשיך למכור מט"ח, לצד המשך העודף המבני במאזן התשלומים של ישראל.
מה מושך את השקל כלפי מעלה?
לדברי שפריר, הנתונים מצביעים על המשך זרימת ההשקעות הזרות לישראל, בעיקר לענף ההייטק, מה שממשיך לחזק את השקל. אלא שבמקביל, היצואנים מתחילים להרגיש את המחיר.
לדבריו, אמנם היצוא הישראלי ממשיך להתרחב, אך בחודשים האחרונים יותר ויותר יצואנים מדווחים על שחיקה ברווחיות בעקבות היחלשות הדולר. מאז הדיווחים הראשונים בנושא, המטבע האמריקני המשיך להיחלש - וכעת בשוק מתחילות ההערכות לגבי השאלה אם ומתי בנק ישראל יתערב כדי לבלום את הפגיעה.
החשש המרכזי הוא שהמשך השחיקה ברווחיות היצואנים יתגלגל בהמשך גם לפגיעה בכלכלה המקומית. על רקע זה, שפריר מזכיר כי יתרות המט"ח של ישראל עומדות כיום על 235.8 מיליארד דולר - כ-38.4% מהתוצר.
בנק ישראל עדיין לא מתערב
שפריר מציין כי הפעם האחרונה שבה נרשמה התערבות משמעותית של בנק ישראל במסחר במט"ח הייתה במאי 2021. באותה עת, יתרות המט"ח של המדינה היו גבוהות משמעותית מהרמה הנוכחית ועמדו על כ-47% מהתוצר.
להערכתו, הסיבה לכך שבנק ישראל נמנע כרגע מפעולה דומה אינה קשורה לגובה יתרות המט"ח, אלא נובעת בעיקר משיקולים מדיניים. בבנק חוששים כי התערבות ישירה בשער החליפין בעת הזו תגרור תגובה חריפה מצד הממשל האמריקני, שנוטה לראות במהלכים כאלה התערבות מלאכותית ולא תקינה במסחר.
עם זאת, שפריר מזהה פתח למסלול עקיף: ככל שהדולר ימשיך להיחלש, יוכל בנק ישראל להצדיק רכישת מט"ח מאסיבית תחת הנימוק של החזרת היתרות לרמה שאפיינה את ישראל טרם המלחמה. מדובר בפוטנציאל רכישה של כ-8.8 מיליארד דולר, מהלך שעשוי לעבור מתחת לרדאר בוושינגטון ולא להיתפס כניסיון להשפיע על שער החליפין.
שיאי ההזמנות נשברים: "יותר מבלאק פריידי"
נמרוד מגידוב מנכל חברת השילוח הישראלית redbox parcel מציין גם הוא את הביקוש לאתרים הבינלאומיים, שם ניתן לרכוש פריטים מגוונים, כאשר עיקר הביקושים מתמקד בתחום האופנה. לדבריו "אנחנו רואים כרגע הסתערות חסרת תקדים של הצרכן הישראלי על האתרים הבינלאומיים, עם זינוק של 25% בהזמנות, נתון שחוצה אפילו את שיאי הבלאק פריידי. השילוב בין השקט הביטחוני היחסי לפיחות בדולר יצר חלון הזדמנויות נדיר שבו הכסף של הישראלים פשוט שווה הרבה יותר. כרגע, המיקוד המרכזי בהזמנות הוא במחלקות האופנה, ביגוד ומותגי פרימיום מארה"ב, שם השילוב של סיילי האביב עם השקל החזק מייצר פער מחירים אדיר לעומת הארץ".
שער נמוך - חגיגה לצרכן
שער הדולר הנמוך מהווה חגיגה לצרכנים אשר רוכשים מוצרים באתרים בחול. בנוסף, מחירי טיסות ונופשונים המתומחרים בדולרים, גם הם מושפעים מירידת שער הדולר ולכן צרכנים רבים נהנים כעת ממחירים זולים יותר גם בעת שהייתם בחול.
חן הרצוג, הכלכלן הראשי של BDO אומר ל"היום": ״הירידה של הדולר מהווה בשורה מבחינת הצרכנים היות ומחירי מוצרי היבוא מוזלים כעת. ההערכה היא שגם מחירי מוצרי החשמל אשר מיובאים לישראל כבר החלו לרדת. ירידת הדולר תשפיע גם לאורך זמן על עלויות הדלק ואפילו על מחירי הכלי הרכב בישראל , ברגע שיסיימו את המלאים אשר נמצאים בישראל. זו אכן בשורה צרכנית. עם זאת, צריך לזכור שבעקבות התחזקות השקל, על רקע המלחמה יש עליית מחירים גלובלית וחשש מאינפלציה. מחירי ההובלות הימית התייקרו בגלל המלחמה וכן הטיסות בשל התייקרות הדלק וכן המזון. בנוסף, ישנו חשש ממגמה נרחבת עולמית של התייקרויות. עם זאת, בישראל התחזקות השקל ממתנת את ההתייקרויות ולכן בחלק מהמוצרים יש ירידות מחירים ממשיות או נמנעות עליות מחירים שמתקיימות בעולם״.
כאמור, אחד התחומים המושפעים מירידת הדולר הוא הקניות באתרים בחול. לפי חברת שופ אנליטקיס, המנטרת את רכישות הישראלים ברשת עולה כי בחודש אפריל האחרון עלי אקספרס הובילה את הביקוש לקניות באתרים בחול מצד הישראלים, זאת לפי נפח הזמנות. לאחר מכן ממוקמים האתרים: שיין, נקסט, Iherb וטמו.
עלייה בחבילות שמוזמנות מחו"ל
ערן קריסטל, סמנכ"ל הסחר בדואר ישראל מספר כי בשבועות האחרונים מגיעות לארץ כמויות מאוד גדולות של חבילות מאתרי הסחר הבינלאומיים. לדבריו ״מדובר במיליוני חבילות, בכמות שאופיינית לחגי הקניות ולא לחודשים אפריל -מאי. הסיבה היא לא בהכרח עליה בהיקף הקניות מאז התחזקות השקל, אלא בעיקר בכך שמיד עם פתיחת השמים אתרי הקניות הבינלאומיים התחילו לשחרר את הפקק האדיר של מיליוני חבילות שהוזמנו אך נתקעו בחו"ל במהלך 'שאגת הארי'. השער הנמוך של הדולר והאירו בהחלט מוזיל עוד יותר את הרכישה באתרים בינלאומיים, והישראלים יודעים לזהות הזדמנויות קניה. חשוב לשים לב לכך שהפטור מתשלום מכס על רכישות בשווי של מתחת ל-130 דולר הוא במונחים דולריים ונבחן בכניסה לארץ, ולכן כדאי לשמור על מרווח של כמה דולרים כדי לא להסתכן בחציית רף המס בשל שינויים בשערי החליפין שייתכן ויהיו שהחבילה תנחת בישראל ותיבדק על ידי המכס".
השפעה ישירה על שוק הטיסות
לדברי ניר מזור סמנכל קשרי תעופה “שער הדולר הנמוך ביותר מזה כשלושה עשורים משפיע באופן ישיר על שוק התיירות ומוביל לעלייה חדה של עשרות אחוזים בהזמנות טיסות לחו״ל, כאשר יותר ישראלים ממהרים לנצל את המחירים האטרקטיביים של כרטיסי הטיסה וחבילות הנופש. ההוזלה היחסית מגדילה את הנגישות ליעדים רבים ומביאה לפריחה בביקושים, במיוחד לטיסות קצרות טווח וליעדים באירופה. לצד זאת, גם ההוצאות ביעד עצמו נמוכות יותר, ממלונות ועד מסעדות וקניות, מה שהופך את החופשה לכדאית במיוחד ומעודדת הזמנה מוקדמת כדי להבטיח זמינות ומחיר משתלם. כך לדוגמא מחיר חופשה באתונה למלון 4 כוכבים במשך שלושה לילות כולל כבודה וארוחת בוקר עומד על 645 דולרים, בין התאריכים 14/7-17/7.טיסה לרודוס בין התאריכים 15/5-19/5 עומדת על 210 דולרים לאדם כולל כבודה״.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו