בכלל לא בטוח שהרבה מודעים לכך - אבל זה אולי מפעל הנקניקיות הגדול בישראל.
מיליארדי שקלים עוברים מצד לצד, לא תמיד בצדק, אבל תמיד יש מי שנהנה מהמעברים האלה, מרוויח לא מעט כסף (שלא לומר הרבה). תכירו - סוכן הביטוח שלכם.
לפני שניכנס לפרטים, נדגיש את הדבר הבא. כל הפעולות, לפחות הידועות לנו, חוקיות, הן במסגרת חוקי המשחק, אבל החוקים האלה מייצרים לא מעט עיוותים, והעיוותים האלה מוכרים וידועים עד כדי כך שלא לפני הרבה זמן שר האוצר בצלאל סמוטריץ' נזעק בעניינם, ניסה לתקן או לפחות למתן ונבלם - והחגיגה נמשכת.
מדובר בסיפור שכל מי שעוסק בתחום מנסה להחריש אותו, מה שהופך אותו לאחד הסודות השמורים ביותר בשוק ההון.
את הסיטואציה הבאה אין ישראלי שלא מכיר: אחת לכמה זמן (בדרך כלל אחת לשנתיים) אתם מקבלים שיחת טלפון מסוכן הביטוח שלכם שמודיע לכם חגיגית כי הוא בדק את תיק ההשקעות שלכם שנמצא אצלו ומצא כמה דברים שצריך "לשפר". הוא אפילו הגדיל ראש וכבר עשה את העבודה, וכל מה שצריך זה רק לחתום. זה לכאורה לא עולה לכם דבר, ואולי אתם אפילו משפרים את מצבכם, אז בעצם למה לא?
אז על מה מדבר למעשה סוכן הביטוח שלכם? יש לכם קרן פנסיה, ובדרך כלל זה מתבצע דרך מנהל ההסדר של מקום העבודה, ולכן בסבירות גבוהה סוכן הביטוח לא יתקרב לקרן הזו. אבל יש לכם קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות, ואולי אפילו הפקדות פרטיות לקרן פנסיה פרטית שאתם ממשיכים להפקיד אליה, וכן הלאה.
סוכן הביטוח רוצה להעביר אתכם מבית ההשקעות ששם מתנהלים החסכונות שלכם לבית השקעות אחר. הוא יספר לכם שבבית ההשקעות החדש התשואות בחודש או חודשיים או אפילו שלושה האחרונים גבוהות יותר ממה שאתם משיגים, והוא אפילו הצליח להוריד לכם קצת את דמי הניהול, וכל מה שנשאר זה לחתום.
אם כן, סוכן הביטוח שלכם מרוויח מהחתימה כסף - והרבה ממנו. מנגנון התגמול של סוכן הביטוח, שהוא הסוד השמור ביותר בשוק ההון, נחשף כעת לראשונה, והוא נראה ככה: על כל מיליון שקל שמעביר סוכן הביטוח הוא מקבל מבית ההשקעות שמעבירים אליו את הכסף סכום חד־פעמי ממוצע של 10,000 שקל. סוכנים חזקים יכולים לקבל גם 25 אלף שקל, אבל הממוצע נע בין 10,000 ל־12,000 שקל.
זוכים לחופשות מפנקות
דמי המעבר האלה שמקבל סוכן הביטוח הם לא הכל בסיפור הזה. סוכני הביטוח מקבלים מהגופים עוד 0.3% מהתיק, כלומר אם יש לכם קרן השתלמות על 500 אלף שקל ועוד קופות גמל עם 500 אלף שקל - הרי כשהעברתם אותם מבית השקעות אחד לשני, או מחברת ביטוח, סוכן הביטוח קיבל ברף המינימלי 13 אלף שקל וברף הגבוה כפול מסכום זה.
על אותם מיליון השקלים שהעברתם הסוכן יקבל כל שנה 3,000 שקל, ואחרי שנתיים, אם הוא יעביר אתכם לבית השקעות או לחברת ביטוח אחרים, הוא יקבל שוב את המענק החד־פעמי (אגב, המענק הזה מותנה בכך שתישארו באותו בית השקעות לפחות שנתיים, שאם לא כן הסוכן יחזיר את החלק היחסי של הכסף שהוא קיבל על ההעברה שלכם).
הסיפור הזה הולך והופך מעניין יותר. כמעט כל בית השקעות או חברת ביטוח עושים מבצעים לסוכנים, וזה אומר שהסוכן מקבל יעד שפחות או יותר מותאם למצבת הלקוחות שלו (כלומר אתם), ואם הוא עומד ביעד הזה הוא מקבל מתנה לא רעה בכלל.
כך, למשל, בית ההשקעות מור העניק בחודש מאי האחרון לסוכני הביטוח שהעבירו אליהם קופות גמל וקרנות השתלמות בהיקף של 15 מיליון שקל טיול פורשה (יצרנית מכוניות היוקרה), בנוסף לכסף שהם מקבלים. חברת הביטוח הפניקס העניקה לסוכני הביטוח שעמדו ביעדים טיול לריביירה הצרפתית, ואם הם מכרו מעט יותר הם זכו לחופשה בלאס וגאס.
מה קורה לכסף?
עכשיו נשאלת השאלה מה קורה לכסף שלכם. התשובה היא: כלום. באופן עקרוני, אתם אדישים למעבר בין בתי ההשקעות השונים, אבל משחק הכיסאות הזה, לפחות לפי גורמים שדיברו עם "היום" ומעורים היטב בפרטים, מונע מבתי ההשקעות ומחברות הביטוח להוזיל את דמי הניהול, ולמעשה לגלגל חלק מהשומנים אליכם. הכסף הזה הולך למתווך - סוכן הביטוח.
על פניו, למעט שחקנים בשוק ההון שהם מנהלי הכסף הגדולים לטווח הבינוני והארוך, אין כמעט משמעות למעבר מבית השקעות אחד לשני - להוציא התגמול לסוכן שבאופן עקיף אתם משלמים אותו דרך דמי הניהול. ניתוח שערך בנק ישראל ופורסם בדוח היציבות הפיננסית של הבנק למחצית הראשונה של 2023 מלמד שהמבנה של תיקי ההשקעה של המוסדיים מאוד דומה. השונות בו היא נמוכה מאוד, ולכן באופן תיאורטי לפחות אם תפתחו את תיק ההשקעות של כל בית השקעות או חברת ביטוח בישראל - תגלו פחות או יותר אותן מניות, אותן אגרות חוב, וכן הלאה. ולכן, באופן תיאורטי לאורך זמן התשואות של כל בתי ההשקעה וחברות הביטוח אמורות להיות דומות.
לסיכום, באופן עקרוני אין משמעות למעבר בין בתי ההשקעות השונים. אבל בהחלט זה המקום של הרגולטור להתערב. אך נזכיר - שר האוצר סמוטריץ' ניסה לעשות זאת ונבלם.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו