בית המשפט בארה"ב קבע כי המכסים של הנשיא טראמפ לא יכנסו לתוקף ללא הכרזה על מצב חירום • עליות שערים בבורסות באסיה • החוזים על המדדים האמריקנים מזנקים בכמעט 2% • הדולר נחלש בת"א ביותר מ1% • בנק מזרחי טפחות: "העליות יגיעו גם לת"א"
טראמפ מכריז על הטלת מכסים על סחורות מכל העולם / CSPAN
בית המשפט בארה"ב פסק הלילה (בין רביעי לחמישי) כי המיסים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ על העולם לא יכולים להיכנס לתוקף ללא הכרזה על מצב חירום.
הפסיקה מייצרת שתי הערכות: האחת, שהבית הלבן יערער או ימצא דרך פוליטית לעקוף את בית המשפט, והשנייה היא שהבית הלבן יאיץ ויתגמש בכל הנוגע להסכמי הסחר החדשים עם סין והאיחוד האירופי.
באופן טבעי הבורסות בעולם מגיבות באופן חיובי (שלא לומר מתלהבות) לפסיקת בית המשפט. באסיה נרשמו עליות שערים כך שמדד הניקיי היפני עולה ב-1.4%, מדד ההנג סנג ההונג קונג (אולי המדד החשוב באסיה) עלה ב-0.65%. הבורסה בשנחאי עולה ב-0.7% ובקוריאה עולה הבורסה ב-1.7%.
החוזים על המדדים בארה"ב עולים בשיעור חד, כך שהחוזים על הנאסד"ק עולים בכמעט 2%, החוזים עם הדאו עולים ב-1.4% והחוזים על ה-S&P500 עולים ב-1.6%.
"אנו עדים הבוקר לאופטימיות, הסוחפת את שוקי אסיה ומשתקפת גם בחוזים על שוקי המניות של אירופה וארצות הברית", אמר רונן מנחם, אסטרטג השווקים הראשי בבנק מזרחי טפחות. "לא מן הנמנע כי הדבר יחלחל גם לשוק המניות בארץ. גם השקל, שנוטה להתווסף כנגד הדולר בעקבות עליות של שוקי המניות בארה"ב, עשוי להגיב לעליות שרושמים כעת החוזים".
"מדובר בהתפתחות שתשפר את הסנטימנט בשוקי ההון, אם כי תוצאותיה בהמשך תהיינה תלויות בהתפתחויות המשפטיות והכלכליות. ההשפעה הראשונה – ירידה נוספת של דרגת אי הוודאות, כפי שנמדדת ע"י ירידת מדד התנודתיות של S&P 500 ("מדד הפחד") הבוקר".
ניתן לייחס את עליית שער הדולר כנגד האירו לאופטימיות זהירה, צילום: דודו גרינשפן
לדבריו ניתן לייחס את עליית תשואות הפדיון על אגרות החוב של ממשלת ארה"ב ואת עליית שער הדולר כנגד האירו לאופטימיות זהירה בעקבות הודעת בית המשפט. "בתוך כך, מחיר נכסים כמו זהב, המשמש גידור כנגד תקופות תנודתיות בשוקי ניירות הערך, יורד, בעוד מחיר הנפט הגולמי, תשומת ייצור שתיהנה מהתפתחויות כלכליות מרחיבות ככל שסוגיית המכסים תתרחק, עולה".
מנחם מוסיף כי צריך לזכור שתוכנית המכסים עוד עומדת בפני אישור בקונגרס, לאחר שבסנאט היא אושרה ברוב דחוק. "לפניה קושי משפטי וחקיקתי כאחד".
"בשורה התחתונה, למרות הפסיקה שתוכנית המכסים הגורפת של הבית הלבן לא תיושם (לעת עתה), הסביבה הכלכלית –פיסקאלית בארה"ב עדיין עמוסת סימני שאלה (הקשורים זה בזה) ולכן הבנק הפדראלי ימשיך לנקוט מדיניות זהירה. מחד, ככל שהמכסים הללו יידחו, או לא יצאו לפועל כלל במתכונת הגורפת המקורית שלהם, כך יקטן גם החשש מההשפעות האינפלציוניות שלהם לטווח הקצר, אך מצד שני, הדבר יוכל לשפר מחדש את תחזיות צמיחת התוצר של ארה"ב (לאחר התכווצות נדירה ברבע הראשון) ולהקנות ל-Fed מרחב תמרון לפני ההורדה הבאה".
