כדי להבין עד כמה האנליסטים בשווקים הפיננסיים מבולבלים כדאי להסתכל על הנתון הבא: 10% מהחברות שנסחרות בארה"ב כבר פרסמו את הדוחות הכספיים שלהן אבל כשמסתכלים על הבנקים, שהם משקפים אולי בצורה הטובה ביותר את הנחות העבודה בשווקים, הרי שכולם, ללא מיוצא דופן העריכו: מיון בארה"ב בלתי נמנע.
סנדיפ ראו אנליסט ב-Leverage Shares כותב ללקוחות ה"בית" כי "המתיחות הנוגעת להסכמי הסחר צפויה רק להתעצם. יותר מעשירית מהחברות שמרכיבות את מדד S&P500 דיווחו עד כה, ולפי שעה 71% מהן רשמו רווח גבוה מהמצופה ו-61% רשמו הכנסות גבוהות מהמצופה.
"החברות אמנם מציגות תוצאות מרשימות, אך מציבות סימני שאלה לגבי העתיד. כך למשל, הבנקים דיווחו על תוצאות טובות, אך כמעט כולם העריכו כי מיתון עולמי הוא בלתי נמנע - ולכן המצב בוול סטריט שברירי. הדואליות הזו צפויה לחזור על עצמה לאורך כל עונת הדו"חות.
"אחד המגזרים המושפעים ביותר ממלחמת הסחר הוא מגזר השבבים. מצד אחד, סין מגבילה את ייצוא המינרלים החיוניים לייצור שבבים, ומנגד ארה"ב מגבילה את מכירת השבבים של חברות כמו אנבידיה לסין".
באשר לאזהרת הרווח של אנבידיה, שהעלתה סימן שאלה גדול מאוד על מצב תעשיית השבבים אומר ראו כי "אנבידיה נאלצה בשבוע שעבר להודיע על אזהרת רווח של 5.5 מיליארד דולר על רקע הקשחת מגבלות הייצוא לסין, אך ייתכן שהערכה זו שמרנית מדי. גם TSMC הציגה תוצאות חיוביות והביעה אופטימיות לגבי המשך הצמיחה, אך לא בטוח שהחברה אומדת נכונה את הסיכונים הגיאופוליטיים".
פול מרינו מחברת ההשקעות האמריקאית Themes ETF's: "הסכם עם סין יוביל לזינוק של שבע המופלאות, שנפגעו במידה רבה יותר מאי הוודאות בשוק. זוהי עונת דו"חות ייחודית. בדרך כלל, במוקד עומדת התחזית שמפרסמות החברות לגבי המשך הדרך. אולם לאור חוסר הוודאות על רקע מלחמת הסחר, חברות מתקשות להציג תחזית מחייבת לגבי החודשים הקרובים.
"עם זאת, לפחות לגבי המגזר הבנקאי, החברות הפיננסיות הציגו תוצאות חזקות והן צפויות לתפקד היטב ללא קשר לתנאים. במגזר השבבים יודעים שסין נוהגת בחוסר הגינות, אך השאלה היא מה יהיה "המחיר" שהן יצטרכו לשלם עד לפיתרון הסוגיה.
"טראמפ הביע אופטימיות גם לגבי השיחות עם מקסיקו והאיחוד האירופי. נראה שהעניינים מתקדמים בכיוון חיובי חרף העובדה כי טרם נחתמו עסקאות. גם הדולר צפוי להתאושש אם טראמפ ישיג הסכמי סחר הוגנים יותר".