העימות הכמעט בלתי נמנע בין יו״ר הפדרל ריזרב ג׳רום פאוול, לנשיא ארה״ב, דונלד טראמפ, עולה היום (חמישי) מדרגה. הנשיא טראמפ צייץ ברשת החברתית שלו כי כהונתו של יו״ר הפד צריכה להסתיים במהירות. דבריו אלו באים בעקבות התבטאות של פאוול אמש בעניין הריבית.

פאוול הצהיר כי אינו ממהר להוריד את הריבית בשל השיבושים בסחר העולמי, כלומר, בשל המכסים שטראמפ הטיל על סחורות מרחבי העולם. טראמפ מעוניין שהפד יוריד את הריבית כדי להאיץ את הצמיחה בכלכלה האמריקאית, אך לעומתו, יו״ר הפדרל ריזרב מעדיף כרגע לנהוג בשמרנות המתבקשת.

פאוול נוקט בגישה זו לאור חוסר היציבות הכולל בעולם. הוא מעדיף להותיר את הריבית לפחות ללא שינוי - מדיניות שטראמפ, כמובן, אינו מסכים עמה.

המדיניות: אפס הפתעות

באופן עקרוני, האינפלציה בארה״ב ובעולם המערבי עדיין "דביקה". היא מתקשה לרדת למרות הריבית הגבוהה. כאשר מטילים מכסים, כך לפחות על פי התיאוריה הכלכלית, האינפלציה צפויה להאיץ בטווח הקצר והבינוני. לאחר מכן, הכלכלה עלולה לשקוע בהאטה ובמיתון. במצב כזה, הורדת ריבית היא אחד הפתרונות לבעיה שנוצרת.

הפדרל ריזרב נוקט כבר תקופה ארוכה במדיניות של אפס הפתעות. זאת כדי לא לזעזע את השווקים ואת הכלכלה הריאלית. לכן, לכל אמירה של פאוול יש משמעות להלך הרוחות בבנק המרכזי האמריקאי.

טראמפ מצדו מעוניין להגביר את הלחץ על הבנק המרכזי להוריד ריבית באופן מיידי. זאת למרות החשש שהורדת ריבית, בשילוב עם אינפלציה בסיסית גבוהה והטלת מכסים משמעותיים, תוביל להאצת האינפלציה. התוצאה עלולה להיות בועה כלכלית ומיתון שיגיעו מהר מדי ויכניסו את הכלכלה הגדולה בעולם לסחרור.