השוק הנסתר מהציבור שיביא לרפורמה משמעותית בעולם ההשקעות הישראלי

שוק הריפו (Repo) הוא אחד השווקים שנסתרים מעין הציבור הרחב, אך נחשב לאחד השווקים החשובים ביותר בכלכלה המודרנית.

בפברואר האחרון פרסם בנק ישראל קול קורא להצגת העמדות של הציבור הישראלי בכל הנוגע לפיתוח שוק כזה בין המשקיעים המוסדיים. כעת איגוד בתי ההשקעות החליט שהוא מצטרף ליוזמה, ומציע שורה של הצעות כדי להפוך את הקול הקורא לרפורמה משמעותית בעולם ההשקעות הישראלי.

שוק הריפו מאפשר למשקיעי ענק, כמו בנקים, לרכוש אגרות חוב ממשלתיות, להעביר אותן לבנק אחר, ולאחר מכן להעביר את הכסף במזומן. כך נוצר מצב שבו הבנק או המשקיע שמכר את אגרות החוב מתחייב לרכוש אותן בחזרה בנקודת זמן קבועה מראש. כך נפתרת מצוקת הנזילות שאליה נקלעים אחת לכמה זמן המשקיעים המוסדיים, שבה לקוחותיהם פודים כסף במהרה ובהיקפים גדולים. מלבד זאת, עסקאות הריפו מונעות עיוותים בשוק. הריפו מבוצע בין משקיעי ענק כאלה ואחרים ולעיתים גם מול בנק ישראל.

בנק ישראל מעוניין עתה להכניס שחקניות נוספות לשוק הריפו, ביניהן את קופות הגמל, קרנות ההשתלמות ואולי אף את קרנות הנאמנות. איגוד בתי ההשקעות תמך במהלך הנ''ל של בנק ישראל, ופנה אליו ולרשות ניירות ערך במכתב כדי שאלה יקבעו כללים ברורים, ואולי אף יסייעו בהקמת תשתית מחשוב מתאימה כדי שכל השחקנים הפרטיים המפוקחים ייקחו חלק בשוק. אם פניית איגוד בתי ההשקעות תתקבל, נראה שהבורסה בישראל תלך צעד אחד משמעותי קדימה, שיביא להתמתנות של כמה זעזועים כלכליים בנקודות הקצה.