צניחה חופשית בוול סטריט: חשש מעימות בין טראמפ לפדרל ריזרב

ירידות שערים חדות נרשמו היום (שישי) יום שני ברציפות. מדד S&P500 שהוא אולי המדד החשוב בעולם ירד בכ-6% והשלים ירידה של יותר מ-9% בשבוע. מדד דאו ג'ונס ירד ב-5.5% ואילו מדד נאסד"ק איבד גם הוא כ-6%. בסך הכל מחקו המשקיעים בוול סטריט סדר גודל של 5.5 טריליון דולר משווי ההחזקות שלהם בוול סטריט.

גל הירידות האחרון החל כשהנשיא טראמפ הטיל על העולם מכסים על כל מוצר שנכנס לארה"ב. בתגובה הטיל הממשל הסיני מכסים משלו (בשיעור של 34%) על מוצרים מארה"ב ואירופה עוד לא אמרה את שלה. בנאום שנשא יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, מול עיתונאים בארה"ב הוא אמר כי הפדרל ריזרב הופתע מעוצמת המכסים שהטיל הנשיא על העולם ולכן צריך לבחון את ההשפעה שלהם לפני שהוא יעשה צעד כלשהו לשינוי המדיניות המוניטרית בכלכלה הגדולה בעולם.

טראמפ מצידו צוטט כאומר שהוא מצפה מהפדרל ריזרב להוריד את הריבית ולא לשחק בפוליטיקה. וכאן כבר החלו הירידות בוול סטריט להתגבר שכן לנגד עיננו מתגשם תרחיש הבלהות של וול סטריט.

אם כן מהו אותו תרחיש בלהות. מכסים שמוטלים על ידי נשיא ארה"ב כשמנגד העולם מטיל מכסים על ארה"ב. נוצרים לחצים אינפלציוניים ומכאן שלא ניתן להוריד ריבית או לנקוט בכל פעולה מוניטרית מרחיבה, זה חונק את הכלכלה ואז הנשיא ניגש לעימות עם הפד במטרה לחוץ עליו להוריד את הריבית למרות שהתנאים הכלכליים לא מתאימים למהלך כזה. 

תרחיש הבלהות הוא שהפדרל ריזרב יאלץ בסוף להוריד את הריבית ויאיץ עוד יותר את האינפלציה ויקרב את ארה"ב, הכלכלה הגדולה בעולם, למיתון בקצב מהיר יותר.

כך או אחרת, מחירי הנפט ירדו היום בעוד 6.5% לרמה של 62.6 דולר לחבית וזאת בשל החשש מגלישה למיתון בארה"ב אבל לא רק. השבוע החליטו החברות בארגון אופ"ק פלוס להגדיל את קצב הפקת הנפט כדי להביא לירידת מחירים.

תשואות האג"ח הממשלתי האמריקאי המשיכו גם היום לרד והן נסחרו בתשואה של 3.98%, תשואה שמשקפת ברחיה משוק המניות והזזה של סכומי כסף לא מבוטלים לעולמות האג"ח הממשלתי שנחשבות לסוג של "חוף מבטחים".