וול סטריט: למרות חוסר הוודאות, עליות בסיום המסחר; אנבידיה איבדה 10% בשבוע

למרות חוס הוודאות שבה נמצאת הכלכלה העולמית הסתיים המסחר הלילה בניו יורק כשהמדדים עלו בכ-0.5%. מדד דאו ג'ונס עלה לרמה של 42,801 נקודות, מדד S&P500 עלה ל-5,770 נקודות ואילו מדד נאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה על ב-0.7% לרמה של 18,196 נקודות.

התשואות בשוק האג"ח עלו אתמול בשיעור חד כשהתשואות על האג"ח הממשלתי ל-10 שנים עלו ל-4.31% וזו תשואה שמשקפת הצטיידות במזומנים של המשקיעים בנסייון "לצוד" הזדמנויות או לכל הפחות לשבת על הגדר ולהמתין להתפתחויות. מחיר הנפט עלה ב-1% לרמה של 67 דולר לחבית מה שמשקף את החשש מפני גלישה למלחמת סחר ולא פחות חשוב מכך, חזרה להתלקחות המלחמה במזרח התיכון.

הנתון החשוב ביותר שפורסם אתמול (ו') היה דוח התעסוקה של הכלכלה האמריקאית שכולל את הנתונים של השירות הציבורי וזה אומר שבצד אחד ממשל טראמפ מייעל את השירות הציבורי ומצמצם אותו אבל ביד השניה, פיטורי העובדים גורמים לעלייה באבטלה. הנתון הזה מתכתב עם הנתונים שפורסמו ביום רביעי האחרון וכללו את התפתחות שוק העבודה בסקטור הפרטי, שגם הם, איך נומר את זה בעדינות לא היו מרנינים.

אם כן, מהנתונים שפורסמו מתקבלת התמונה כי שוק העבודה נחלש בחודש פברואר. תוספת המשרות עמדה על 151 אלף משרות חדשות שנוצרו והאלה נתונים נמוכים מהתחזיות, אמנם במספרים קטנים (צריך לזכור שמדובר על הכלכלה האמריקאית שהיא הגדולה בעולם) אבל גם הנתון של חודש ינואר עודכן מטה וזה למעשה מייצר מצב בו במשך חודשיים רצופים, שוק העבודה האמריקאי לא מדביק את הקצב.

באופן עקרוני ניתן היה לייחס את ההיחלשות של שוק העבודה לתוכנית של ממשל טראמפ לקצץ ולייעל את השירות הציבורי אבל ביום ריביע התפרסמו נתוני השוק הפרטי וגם כאן הנתון לימד על תוספת של 77 אלף משרות, וכאן כבר מדובר על נתון לא טוב שכן התחזיות היו לתוספת של 140 אלף משרות בשוק הפרטי.

האנליסטים מנתחים את תוספת המשרות הנמוכה בשוק הפרטי בכך שהעסקים חוששים מפני ההתפתחות של הכלכלה האמריקאית ולכן מעדיפים לדחות גיוס של עובדים חדשים, לפחות עד שתתבהר התמונה סביב עולם המכסים שעלול לגלוש למלחמת סחר.

רונן מנחם מבנק מזרחי טפחות אומר כי למרות הדוח החלש שפורסם, לא בטוח שהשוק יראה בכך תפנית שלילית. זאת משום שרכיב התעסוקה במדד מנהלי הרכש של ענפי השירותים –המעסיק הגדול בארה"ב- דווקא עלה החודש לרמתו הגבוהה ביותר זה שנה וחצי. "הדוח הפרטי גם הראה שהשכר לשעת עבודה עלה 4.7% בהשוואה לחודש פברואר אשתקד, נתון חזק יותר מהדוח הרשמי שפורסם היום, כך שלא ניתן לשלול לחצי מחירים גם מכיוון זה".

מנחם מוסיף כי "צריך לזכור כי נתוני דוח בודד לא בהחלט משקפים ולרוב הנתונים מתוקנים לאחור, לעיתים בשיעור ניכר. ובכל מקרה, מבחנו של שוק העבודה יהיה בהמשך – השלכות המכסים, צמצום תעסוקת מהגרים ועוד קיצוצים שמתוכננים לסקטור הציבורי. כל אלו עדיין לא בהכרח מורגשים במידה מספקת כבר בנתוני פברואר 2025 ולכן הדגש עובר לחודשים הקרובים".

באשר לשוק המניות צריך להסתכם רגע על אנבידיה, המלכה של עולם השבבים וכאן המניה שלה השלימה ירידה שבועית של כמעט 10% וזה אומר שבמונחים של שווי שוק, הירידה הזו מחקה למשקיעים 300 מיליארד דולר משווי החברה שעומד נכון לסיום המסחר אתמול בניו יורק על 2.57 טריליון דולר.