טריגר ל-stop loss בשוק המט"ח: הדולר מתחזק; דיסקונט: גורמי הרקע תומכים בשקל

המסחר בדולר מתנהג היום בצורה מעט מוזרה וזה אומר שלמרות שכל הנתונים פועלים לטובת השקל, הרי שהדולר מתחזק בשיעור ניכר ונסחר ברמה של 3.574 שקל וזאת אחרי שאתמול הוא נסחר ברמה של 3.54 שקל ובשבוע שעבר הוא היה ברמה של 3.63 שקל.

אם כן, הניסיון להבין את התנודתיות החדה הזו בחדרי העסקאות מניב תשובה אחת: טריגר ל-stop loss וזה אומר שיותר מידי שחקנים כבדים היו חשופים יותר מידי לדולר ובתקופה האחרונה הגדילו חשיפה לשקל שאתמול נסגר ברמה הכי חזקה שלו מול הדולר מזה שנתיים. ואז במסחר היום השוק נתפס ב-Short וכשהתחילה העלייה של הדולר מול השקל, המגמה היום הועצמה.

עכשיו נסביר עוד שני תהליכי רקע שקרו במסחר בדולר מול השקל ביומיים האחרונים. הטפטוף של המשקיעים הזרים לישראל הפך לגשם וזה יצר לחץ על הדולר מהצד האחד ולחץ על הבורסה מהצד השני (הבורסה עלתה והדולר ירד) וזה יצר למשקיעים הזרים רווחים מהירים שמביאים אותם לממש סחורה ולהחזיר את הרווחים בחזרה לארצות המוצא שלהם (ארה"ב ובריטניה בעיקר).

מנגד, המוסדיים הישראלים החלו אתמול לרכוש דולרים בכמויות גדולות יחסית וכאן צריך לדייק. היקפי הפעילות בכיוון הזה של המוסדיים הישראלים היה נמוך באופן אבסולוטי אבל גבוה ביחס לפעילות הממוצעת שלהם וכשזה הצטרף למימוש רווחים של הזרים עם טריגר ל-stop loss, זה יצר את מה שאנחנו רואים היום במסחר במט"ח.

שמואל קצביאן, אסטרטג השווקים הראשי בבנק דיסקונט אומר שהוא עדיין אופטימי ביחס לשקל אבל בטווח הקצר יותר, אחרי שהשקל התחזק מאוד ולאור אי הוודאות לגבי השלב השני של הפסקת האש עם החמאס והתקרבות סיום הפסקת האש בצפון, תיתכן תנודתיות גבוהה לכל כיוון. "לאור תימחור שעדיין זול לטובת השקל, עודף חזק בחשבון השוטף וצפי לסביבה ביטחונית טובה יותר בהשוואה לשנת 2024, אנחנו מעריכים שהשקל ימשיך להתחזק בטווחים הבינוני והארוך".

ערן בן מנדה מחברת הפינטק GMT אומר כי יש עלייה משמעותית של כמעט פי שניים בביקוש למטבעות דולר ויורו בסניפיה בשבוע האחרון. "העלייה" אומר בן מנדה "נובעת מהירידה החדה בשער הדולר, שהגיע השבוע לשפל של כמעט שנתיים בעקבות העסקה לשחרור חטופים, וכעת עומד על 3.55.

"סיבה מרכזית נוספת לעלייה בביקוש נעוצה בהתגברות הנסיעות של ישראלים לחו״ל עם חזרתן של חברות התעופה הזרות".

השבוע הודיעו שורה של חברות תעופה זרות על החזרת פעילותן לישראל בחודשים הקרובים. בין היתר הן החברות אייר פראנס, לופטהנזה, בריטיש איירווייז, דלתא, אייר אינדיה, ענקיות הלואו קוסט רינאייר ו-וויזאייר וחברת הלואו-קוסט טרנסאוויה פראנס.