נכס לא בטוח: S&P עלולה להוריד את דירוג האשראי של ישראל בבת אחת

עבר שבוע מאז חברת דירוג האשראי מודי'ס הורידה את תחזית הדירוג של ישראל. האירוע, שעורר סערה ציבורית, נרגע מעט. הבורסה לא התרסקה וגם הדולר נסחר ללא שינוי בהשוואה לשבוע שעבר. מנכ"ל חברת "מידרוג" לשעבר, מנהל הכספים הראשי בבית ההשקעות לנדל"ן רובי קפיטל, ערן היימר, משוכנע כי למרות השקט היחסי כעת, יש סיבות רבות לדאגה.

היימר, שכיהן בעבר כסגן בכיר של החשב הכללי במשרד האוצר, מזהיר כי חברת דירוג אשראי נוספת, S&P, שצפויה למסור את הודעתה בעוד כשלושה שבועות, עלולה לא רק להוריד את תחזית הדירוג אלא להוריד את הדירוג עצמו של מדינת ישראל. אם זה יקרה - הציבור הישראלי ישלם ביוקר.

S&P - האם צדקה או טעתה לגבי ישראל?

"בחודש הקרוב מצפה לנו תהליך דירוג של חברת S&P - שם ישראל מדורגת גבוה," אומר היימר. "אסור לנו לאבד את הAA הזה. במקרה הנוכחי ישנן כמה אופציות: הם יכולים לשנות את האופק לשלילי - מהאופק היציב כיום".

"S&P הייתה חברת הדירוג הראשונה מבין שלוש הגדולות שהעלתה את הדירוג של ישראל לAA-, זה קרה עוד לפני הקורונה, ועכשיו הם צריכים לשאול את עצמם האם צדקו או טעו," מוסיף ומסביר היימר."זאת תקופה קריטית, ומשרד האוצר צריך להשקיע המון מאמצים כדי לשמור על הנכס האסטרטגי הזה שנקרא AA-. כיום המציאות היא כזאת שהשווקים משתוללים בכל העולם בגלל הריביות הגובות וכולם מחפשים נכסים בטוחים. אם אנחנו משדרים שאנחנו לא נכס בטוח - נחטוף".

"צריכה להיות משימת חייו של שר האוצר"

האם S&P יכולה להוריד את דירוג האשראי של ישראל או שקודם היא צריכה להוריד את תחזית הדירוג?

"S&P בהחלט יכולה להוריד את דירוג האשראי בבת אחת, אם ישתכנעו שמה שקורה כאן זאת אי יציבות שיטתית ועקבית. מנקודת מבט רחבה, אי אפשר להגיד משהו יציב על המערכת הפוליטית בישראל. אנחנו נמצאים עכשיו במצב שחברת דירוג אחת אמרה את דברה, אז עכשיו השכנוע הרבה יותר קשה וצריך לעבוד קשה. זאת צריכה להיות משימת חייו של שר האוצר שלא ישנו את אופק הדירוג ולא יורידו את הדירוג של מדינת ישראל".

לדעתך זה אפשרי?

"יש עוד שלושה שבועות לדירוג של S&P. בסוף כל אזרחי מדינת ישראל יודעים שאם נכנסים לחדר ורוצים לעשות בהסכמה אפשר לעשות דברים בהסכמה. זה יכול לקחת יום יומיים או שבוע. לא צריך יותר מזה. כולם כבר מוכנים להסכמה. אפשר לדחות את זה ולעשות את זה עוד שלושה חודשים ובדרך להפסיד את הדירוג או לקבל תחזית שלילית. זה הזמן לשנס מותניים ולעשות את זה עכשיו".

על הקשר בין דירוג האשראי ליוקר המחייה אומר היימר: "הדירוג של המדינה משליך גם על דירוג הבנקים והחברות הממשלתיות שמגייסות בחו"ל. דירוג הבנקים משליך על העלויות, וזה משפיע על כל אדם שלוקח הלוואה מהבנק. יש כאן משהו מעגלי כשהעוגן שלו הוא הדירוג של מדינת ישראל. דוגמה נוספת - אם חברת החשמל תגייס הון בריבית גבוהה יותר בעקבות עליית דירוג, עוד חודש זה ישפיע על מחירי החשמל. מדובר בטרנספורמציה ישירה".

לפודקאסט המלא חפשו "ערך מוסף" בספוטיפיי/גוגל/אפל או בכל פלטפורמת פודקאסטים אחרת.