התעלה על התחזיות: מדד המחירים לצרכן ירד ב־0.3%; שוק הדיור ממשיך לטפס ועומד על 17.9% מתחילת השנה

מדד המחירים לצרכן ירד בחודש אוגוסט ב-0.3%, מעט נמוך יותר מציפיות הכלכלנים שעמדו על ירידה של 0.1%. ב-12 החודשים האחרונים (אוגוסט 2022 לעומת אוגוסט 2021) עלה מדד המחירים לצרכן ב-4.6%, וזאת לעומת 5.2% קצב העלייה השנתי שנרשם ביולי. קצב עליית מחירי הדירות הואץ מעט לרמה של 17.9% לעומת 17.8% בחודש הקודם.

ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי תחבורה ותקשורת שירד ב-3.5% והלבשה והנעלה שירד ב- 1.6%. עליות מחירים נוספות נרשמו בסעיפי תחזוקת הדירה שעלה ב- 2.2%, תרבות ובידור שעלה ב- 0.9% ודיור שעלה ב-0.8%.

סעיף שכר דירה ללא שכירות ציבורית עלה ב-0.8%. בהלמ"ס מציינים כי 80 אחוזים לערך מהשוכרים מצויים תחת חוזה קיים ולכן המדד לגביהם נותר כמעט ללא שינוי. עבור 15 אחוזים מהשוכרים אשר חידשו חוזה, נרשמה עליה של כ-3.7%. עבור 5 אחוזים מהשוכרים (דירות במדגם בהן הייתה תחלופת שוכר) נרשמה עלייה של 5.8% בשכר הדירה החודשי.

מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים יוני-יולי 2022 לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים מאי-יוני 2022, נמצא כי מחירי הדירות עלו ב-1.3% ובכך השלימו עלייה של 17.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זוהי עליית המחירים השנתית הגבוהה ביותר מזה עשור.

קצב עליית מחירי הדיור כאמור הואץ למרות העלאת הריבית של בנק ישראל ושורה של נתונים שמצביעים על התמתנות הביקושים בשוק הדיור שהתפרסמו לאחרונה. כמו למשל ירידה בהיקף המשכנתאות החדשות, או ירידה במכירת דירות חדשות. העלייה במחירי הדיור מסוברת ככל הנראה על ידי הקטנת ההיצע שמתרחש במקביל בשוק הדיור.

בפילוח שינויי מחירי הדירות לפי מחוזות בחודשים יוני-יולי 2022 לעומת החודשים מאי-יוני 2022, נרשמו עליות מחירים בכל המחוזות: ירושלים (0.8%), צפון (1.6%), חיפה (2.1%), מרכז (2.3%), תל אביב (0.1%-) ודרום (1.6%).

בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, יוני-יולי 2022, לעומת יוני-יולי 2021, נרשמו עליות מחירים בכל המחוזות: מרכז (20.9%), חיפה (18.3%), צפון (16.9%), תל אביב (16.5%), דרום (16.1%) וירושלים (15.7%).

במדד מחירי הדירות החדשות נמצא כי מחיריהם עלו ב-1.9% בחודשים יוני-יולי 2022 לעומת החודשים מאי-יוני 2022, והשלימו בכך עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. אחוז העסקאות שבוצעו בתמיכה ממשלתית והשתתפו בחישוב מהווה 25.6% בהשוואה ל-26.8% בתקופה הקודמת (מאי– יוני 2022).

מדד מחירי תשומות הבנייה

מדד מחירי תשומות הבנייה למגורים עלה ב-0.1% בחודש אוגוסט 2022. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוגוסט 2022 לעומת אוגוסט 2021) עלה מדד מחירי תשומות הבנייה למגורים ב-6.3%.

מדד המחירים של תפוקת התעשייה ליעדים מקומיים ירד ב-4.3% בחודש אוגוסט 2022. ב-12 החודשים האחרונים (אוגוסט 2022 לעומת אוגוסט 2021) עלה מדד המחירים של תפוקת התעשייה ליעדים מקומיים ב-9.9%). ירידות מחירים בולטות נרשמו גם במוצרי הנפט המזוקק (ב-20.1%) ובמתכות בסיסיות (ב-6.6%).

מה יהיה עם הריבית?

על רקע פרסום נתוני האינפלציה שעדיין משמעותית יותר גבוהה מטווח היעד של בנק ישראל העומד על 1-3% גוברות ההערכות בשוק כי הנגיד ירון יעלה את הריבית בשיעור של 0.5% לרמה של 2.5% בחודש אוקטובר.

לדברי מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסים בבנק הפועלים, "מדד חודש אוגוסט ירד ב-0.3% מעט מתחת להערכתנו לירידה של 0.17% ולעומת ממוצע ציפיות החזאים לירידה של 0.10%. האינפלציה בסיכום השנה האחרונה עלתה ב-4.6%, עדיין משמעותית מעל ליעד יציבות המחירים של בנק ישראל.

חשוב לציין כי הירידה במדד בחודש אוגוסט נבעה ברובה מירידה חדה במחירי הדלקים (0.65%- למדד), ומירידת ערכו של השקל אשר הוריד טכנית את מחירי הטיסות (0.14%- למדד). מאידך, מחירי החשמל העלו את המדד בכ-0.19%.

חרף הירידה במדד חודש אוגוסט, ליבת האינפלציה בישראל נותרה ברמה גבוהה מאוד ואינפלציית השירותים ממשיכה להיות גבוהה מאד - עובדה התומכת בהמשך העלאות ריבית מצד בנק ישראל. ההערכה היא כי בנק ישראל יעלה את הריבית בפגישה הקרובה בכ-0.5% וכי היא תעלה עד לרמה של כ-3.50%. טרם פרסום המדד השוק חזה כי ריבית בנק ישראל תעלה בחודשים הקרובים לרמה של 3.75%.