המאבק נגד האינפליציה עולה מדרגה: בנק ישראל הודיע היום (שני) על העלאת הריבית לרמה של 0.75, יותר מהתחזיות שצפו עלייה לרמה של 0.6%. זו הריבית הגבוהה ביותר מאז 2014 והפעם הראשונה מאז 2011 שהריבית עולה במשך חודשיים ברציפות.
בהודעתו הקודמת, נגיד בנק ישראל ציין כי הריבית תעלה באופן הדרגתי לרמה של 1.5% תוך שנה, כלומר עד אפריל 2023. אלא שמאז ההודעה, האינפלציה בישראל החריפה וקצב עליית המחירים הקצין. כתוצאה מכל אלה, הערכות בשוק ההון מדברות על עליית הריבית במשק לרמה של 2.2% ברבעון הראשון של 2023.
בהמשך להחלטתו על הריבית, השיב הנגיד, פרופ' אמיר ירון, למספר שאלות של "ישראל היום".
"התחזית של חטיבת המחקר של עלייה ב-1.5% לרבעון הראשון של 2023 היא עדיין הערכה נכונה. עם זאת, אנחנו נמצאים בעולם של אי ודאות עצומה. אנחנו מסתכלים על מה שקורה בסין ובאוקראינה – אלה שני מצבים שגורמים להמשך השיבושים בשרשראות האספקה וללחצים אינפלציוניים, אבל גם פועלים להאטה של הפעילות הכלכלית".
העלאת הריבית תייקר משכנתאות והלוואות אחרות, וכן תשפיע דרמטית על שוק השכירות. זאת משום שמשכירי הדירות מצפים כי תשלומי השכירות יכסו את תשלומי המשכנתא, וברגע שאלה עולים, העלות מתגלגלת לשוכרים. לכך מתווסף גם הזינוק במחירי הדירות, שהשלימו עלייה של יותר מ־16% בשנה האחרונה. כפי שפורסם לראשונה ב"ישראל היום", מחירי הדירות להשכרה מזנקים בשיעור לא פרופורציונלי של כ־30%.
"עליית הריבית אכן מעלה את חוב המשכנתא, אבל צריך להבין שחלק גדול מרכיבי המשכנתא הם צמודי מדד" הסביר עבורנו הנגיד. "חשובה הנחישותלנו למתן ולהוריד את האינפלציה ליעד, זה יחסוך לאנשים אף יותר מהעלייה של הריבית. מצד אחד אנחנו נחושים לא לתת לאינפלציה להתפרץ, מצד שני מאוד חשוב להבין - הורדת האינפלציה חשובה להורדת ההיקף של החזר ברכיב צמוד מדד".
האינפלציה, הייצור הסיני והמלחמה באוקראינה: כל הסיבות למהלך
הנימוק העיקרי להחלטת הבנק הוא רמת האינפלציה הגבוהה בישראל המצויה מעל הגבול העליון של יעד בנק ישראל. בנוגע להמשך המדיניות נכתב כי "הוועדה החליטה להמשיך בתהליך הדרגתי של העלאת הריבית. קצב העלאת הריבית ייקבע בהתאם לנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה, זאת על מנת להמשיך ולתמוך בהשגת יעדי המדיניות".
בהודעת הבנק נכתבה כי במשק הישראלי נרשמת פעילות כלכלית איתנה, המלווה בשוק עבודה הדוק תוך עלייה בסביבת אינפלציה. המלחמה באוקראינה וההאטה בפעילות הייצור בסין, מגבירים את לחצי האינפלציה ומובילים להאטה בקצב פעילות הכלכלה הגלובלית.
בבנק ישראל מציינים כי האינפלציה ממשיכה להיות נמוכה משמעותית מהאינפלציה במרבית המדינות המפותחות. הציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה מצויות בסביבת הגבול העליון של היעד. הציפיות לטווחים הארוכים ממשיכות להיות מעוגנות בתוך תחום היעד. מאז החלטת המדיניות האחרונה השקל נחלש מול הדולר ב-4.6%, מול האירו ב-1.4% ובמונחי השער האפקטיבי ב-3%.
עוד נכתב כי "הנתונים הכלכליים ממשיכים להצביע על פעילות איתנה, אף על פי שברבעון הראשון של 2022 התוצר התכווץ ביחס לרבעון הרביעי של 2021 ב-1.6% במונחים שנתיים, זאת לאחר זינוק של 15.6% ברבעון שלפניו. שוק העבודה ממשיך להיות הדוק וקרוב לתעסוקה המלאה שאפיינה את המשק טרם הקורונה. עסקים במרבית הענפים ממשיכים להצביע על מחסור בעובדים כחסם המגביל את פעילותם השוטפת".
בבנק ישראל מוסיפים בהודעתם כי "מגמת העלייה של מחירי הדירות ממשיכה להאיץ ואלו עלו בשנים-עשר החודשים האחרונים ב-16.3%."
"הריבית תגיע ל-1.5%"
בשוק הריביות מעריכים כי הריבית במשק תעלה החל מהחודש בכל החלטה, והשאלה היחידה היא באיזה שיעור מדובר. נזכיר כי בהודעתו הקודמת ציין הנגיד פרופ' אמיר ירון כי בשנה הקרובה צפויה הריבית להגיע לרמה של 1.5%. המטרה העיקרית של העלאת הריבית היא לרסן את הלחצים האינפלציוניים, וכן לצנן את שוק הדיור הרותח.
בכמה תתייקר המשכנתא? בהתאחדות יועצי המשכנתאות מעריכים כי עליית ריבית הפריים היום ב0.4% מעלה את ההחזר החודשי של בעלי משכנתאות קיימות בסכום של כ-75 שקלים (לפי הרכב של 400,000 שקלים במסלול הפריים). לגבי נוטלי משכנתאות חדשות המצב הנוכחי קשה בהרבה. עליית הריבית לבדה העלתה בחצי השנה האחרונה את החזר המשכנתה ב-450 שקלים.
"העלאת הריבית עלולה ליצור מחנק במשק"
נשיא התאחדות התעשיינים, ד"ר רון תומר, התייחס להעלאת הריבית: "העלאת הריבית יתר על המידה עלולה ליצור מחנק במשק והאטה בהתפתחות ובצמיחת הכלכלה. התאחדות התעשיינים מצרה על החלטת בנק ישראל להעלות את הריבית בשיעור של 0.4%, לרמה של - 0.75%".
"בניגוד לאינפלציה הגואה בארה"ב, תחזית האינפלציה בישראל שנה קדימה עומדת כרגע על 2.9%, ועומדת בטווח יעד המחירים שקבע בנק ישראל בין 1% ל-3%. לאור זאת, אין צורך להעלות את הריבית יתר על המידה, שכן מהלך שכזה עלול ליצור מחנק במשק ולצמצום השקעות, מה שיצור האטה בהתפתחות ובצמיחת הכלכלה", הוסיף ד"ר תומר.
יצויין כי עיקר הפרמטרים המשפיעים על האינפלציה בישראל הם אקסוגניים, דוגמת עליית מחירי הדלק בעולם עקב המלחמה באירופה ושיבוש בשרשראות האספקה. בשל כך, לרמת הריבית בישראל יש השפעה מוגבלת על רכיבים אלו", סיכם נשיא התאחדות התעשיינים.
טעינו? נתקן! אם מצאתם טעות בכתבה, נשמח שתשתפו אותנו