החוב העולמי זינק פי 2.5 בשני העשורים האחרונים

במחצית הראשונה של השנה זינק החוב העולמי ב־7.5 טריליון לשיא חדש של 250 טריליון דולר, כך מפרסם המכון הבינלאומי לפננסים.

מחברי הדו"ח אמנם מציינים כי חל מיתון בעליית החוב, אך הוא ימשיך לעלות ועד סוף השנה הוא צפוי להגיע ל־255 טריליון דולר. מדובר בזינוק של יותר מפי 2.5 בתוך שני עשורים. נכון להיום שיעור החוב העולמי גבוה יותר מפי 3 מסך התמ"ג העולמי.

העלייה נובעת בעיקר ממדיניות ההלוואות של שתי הכלכלות הגדולות בעולם, ארה"ב וסין, האחראיות לכ־60% מהעלייה בחוב עקב ניסיונותיהן לכסות על חובותיהן הלאומיים. המגזר הלא־פיננסי, המספק אשראי לממשלות, משקי בית ועסקים אחרים, אחראי לכ־75% מסך החוב וצומח יותר מהכלכלה העולמית.

במכון העולמי לפיננסים מעריכים כי עד סוף השנה יאמיר היקף החוב של כלל הממשלות בעולם ל־70 טריליון דולר - עלייה של 6.5% מתחילת 2018, בעיקר כתוצאה מהחוב הלאומי של ארה"ב. במכון מסבירים את החוב בגידול של שוק האג"ח, שבעשור האחרון עלה בכ־30% והוא עומד כיום על 115 טריליון - כמעט מחציתו אג"ח ממשלתי. מדובר בעלייה של כ־20% בחלקן של הממשלות בשוק האג"ח, לרוב ממשלות של מדינות מתפתחות. מדינות אלו שברו את שיאי החוב שלהן, העומד כעת על 71.4 טריליון - 220% מהתוצר.

על פי הדו"ח, הבנקים המרכזיים ברחבי העולם הורידו את הריביות במטרה לעודד את ההלוואות, כאשר בשנה הקרובה 60% ממדינות העולם לא צפויות למצות את מלוא פוטנציאל הצמיחה שלהן. מדינות בעלות שיעור חוב גבוה, בראשן לבנון, יתקשו מאוד לצמצם את החוב, ומדינות המסתמכות על הון זר לרבות טורקיה וערב הסעודית יהיו חשופות לסיכונים אם יחוו ירידה משמעותית בצמיחה.

במחקר נוסף שפורסם לאחרונה, חוזים כלכלני "בנק אוף אמריקה" כי העולם ניצב בפני מיתון בעקבות "בועת האג"ח העולמית". בקרן המטבע הבינלאומית הורידו את תחזית הצמיחה לשנה הנוכחית ל־3% - הרמה הנמוכה ביותר מאז משבר 2008.

לצד התחזיות הפסימיות, בכירים בארה"ב מציגים תמונה שונה. יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאואל, אמר לאחרונה בעדות בפני ועדת התקציב של בית הנבחרים כי לא צפוי להתחולל אירוע דרמטי בכלכלה העולמית. הנשיא טראמפ ובכירי הממשל משוכנעים כי לא צפוי מיתון באופק וחוזים כי הנתונים המעודדים של הכלכלה האמריקנית לא צפויים להשתנות בקרוב.