בנק ישראל: "הדיור ומשקי הבית מסכנים את היציבות הפיננסית"

"המשק הישראלי אמנם נהנה ממצב מקרו־כלכלי טוב, וכך גם יכולתו לעמוד בפני זעזועים, אך לפי ההערכות עלתה ההסתברות לזעזוע כלכלי או גיאו־פוליטי שמקורו בחוץ לארץ, מהלך שעלול להשפיע לרעה על הפעילות הריאלית והפיננסית בארץ". זו המסקנה המרכזית שעולה מדו"ח היציבות הפיננסית למחצית הראשונה של 2018 שפרסם אתמול בנק ישראל. 

כלכלני בנק ישראל מדגישים כי נמשך השיפור בעמידות המערכת הבנקאית. השיפור השנה התבטא בהמשך צבירת ההון ובהרכבו, בשמירה על איכות טובה של תיק האשראי וביחסי כיסוי נזילות גבוהים מהנדרש. כל חברות הביטוח עומדות ביעדי הלימות ההון שנקבעו בהוראות, אך לא כולן עומדות ביעדים הסופיים.

 הדיור: עיקר הסיכון למשק

הכלכלנים מתריעים מפני הסכנות הנשקפות למשק משוק הדיור: "מוקד הפגיעות הבולט ביותר של המשק הישראלי הוא שוק הדיור, נוכח ההתפתחויות בשוק הזה בשנים האחרונות". הכלכלנים מדגישים: "ההאטה השפיעה במידה ניכרת על החברות הציבוריות בענף הבנייה למגורים, והביאה לירידה בהיקפי המכירות ולגידול של מלאי הדירות הלא מכורות.  "כתוצאה מכך חוו החברות בענף הרעה מסוימת בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת". 

בדו"ח נרמז על היפוך מגמה בשוקי ההון: "במחצית הראשונה של השנה הסתיימה תקופה ארוכה של עליות 'כמעט מונוטוניות' בשווקים הפיננסיים. בחלקה הראשון של תקופה זו נצפו ירידות חדות בעולם, ובעקבותיהן  בישראל, ועלתה התנודתיות, אולם לאחר מכן השתנתה המגמה".

 הכלכלנים מציינים את התגברות מגמת התנודתיות המלווה בירידות בחו"ל, לצד העלאת הריבית בארה"ב – נתונים המעלים את הסיכון של שוק ההון גם בארץ.  לפי הכלכלנים, בחינת מצבם הפיננסי של משקי הבית לא השתנה מהותית בהשוואה למחצית השנייה של 2017.

משקי הבית בסיכון גבוה

רוב האשראי שאינו לדיור, שעומד על כ־15% תוצר, ניתן על ידי הבנקים, אך במקביל מתקיימת פעילות הולכת וצומחת של גופים נוספים - חברות כרטיסי אשראי וגופים חוץ־בנקאיים המעניקים אשראי כמעט לכל דורש. הכלכלנים מציינים שזמינות האשראי הזו לא מהווה סיכון ממשי לגופי האשראי המוסדיים, אך היא מהווה סיכון למשקי בית רבים.