הריבית נותרה ללא שינוי

נגידת בנק ישראל ד"ר קרנית פלוג הותירה היום את הריבית במשק ברמתה הנוכחית – 0.1%. בבנק ישראל הסבירו כי ההחלטה "עקבית עם המדיניות המוניטרית שנועדה להחזיר את האינפלציה אל תוך יעד יציבות המחירים של 1% עד 3% ולתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית".

אחד הגורמים המדאיגים לפי הפרסום של בנק ישראל הוא התחזקות השקל, שהתחזק מתחילת השנה בכ-5.9% מול שער החליפין הנומינלי האפקטיבי. בבנק ישראל ציינו כי "התפתחות שער החליפין מתחילת השנה מקשה על צמיחת היצוא והמגזר הסחיר, ומעכבת את חזרת האינפלציה אל תוך היעד".

אילן ארצי, מנהל ההשקעות הראשי בבית ההשקעות הלמן-אלדובי אמר בתגובה כי "בנק ישראל מבין שהורדת הריבית לא תתרום לצמיחה. במשק הישראלי אין בעיה של אשראי או צריכה פרטית ולכן הורדה נוספת בריבית לא תסייע". לדבריו, "בנק ישראל עדיין נמצא בעמדת המתנה, מה שמתאפשר לאור גורמים חד פעמיים אשר השפיעו על האינפלציה בחודשים האחרונים כגון: הוזלת מחירי החשמל, המשך ירידת מחיר הדלק ועוד".

המצב הביטחוני – לא השפיע על ההחלטה

"גם המצב הביטחוני בשבועות האחרונים צפוי להשפיע באופן חד-פעמי (בתקווה) ולא היה צפוי להשפיע על ההחלטה. למרות ההרעה בתחזיות הצמיחה ל-2015-16 ונתוני האינפלציה הנמוכים מהיעד, ישנם מספר גורמים אשר מנעו הורדת ריבית נוספת: ראשית, הריבית הנוכחית הינה אפסית ולא ברורה התועלת בהפחתה נוספת, בנוסף לעובדה שהפחתת ריבית נוספת תתמוך בהמשך תדלוק".

ארצי מוסיף כי "עליית המחירים בשוק הנדל"ן היא תוצאה בלתי רצויה בתקופה הנוכחית. מעבר לשיקולים אלו, הסבירות הגבוהה לעליית ריבית בארה"ב לפני סוף 2015 מאפשרת לבנק ישראל לדחות קבלת החלטה לתמיכה בייצוא ובפעילות העסקית עד לאחר בחינת ההשפעות של המהלך. בכך בנק ישראל משאיר לעצמו "כדור אחרון במחסנית" לפני שיעלה הצורך במהלכים כגון הרחבה כמותית".