דריכות במשק: האם פלוג תוריד את הריבית לאפס?

האם בקרוב נצטרך לשלם לבנקים כדי שישמרו על הכסף שלנו? האפשרות הזו כבר אינה כה מופרכת לנוכח העובדה שמדרגת הריבית הבאה (כלפי מטה) היא 0%.

רוצים לקבל עוד עדכונים? הצטרפו לישראל היום בפייסבוק

ואכן, בהתאם לכך, יש דריכות שיא בבנקים ובשוק ההון לקראת החלטת הריבית לחודש מאי, שתפרסם הנגידה קרנית פלוג היום ב־16:00.

חלק מהבנקים הזרים הפועלים בישראל מעריכים כי נגידת בנק ישראל קרנית פלוג תכריז על הורדת הריבית לאפס או אפילו על הורדת הריבית לרמה שלילית של מינוס 0.1%, כדי לדחות חזרה כלפי מעלה את הדולר לרמה של 4 שקלים. לעומתם, על פי סקר בלומברג, 17 מתוך 20 חזאים וכלכלנים ישראלים מעריכים כי הריבית תישאר ללא שינוי ברמתהשפל של 0.1%.

כזכור, מאז יולי 2014 בנק ישראל הפתיע שלוש פעמים כשהוריד את הריבית בשיעור מצטבר של 0.75%. לאחר שהדולר שוב חזר ונחלש מול השקל בסופ"ש, גברו הלחצים לקראת הורדת ריבית נוספת, אולם מנהל ההשקעות הראשי של הלמן־אלדובי אילן ארצי מעריך בסקירה שבועית שפירסם כי "הריבית בארץ תיוותר ללא שינוי".

בהלמן־אלדובי הסבירו כי "אנו מעריכים כי הריבית תיוותר ללא שינוי, זאת על מנת לאפשר לבנק ישראל להמתין למדד המחירים לחודש אפריל אשר הוא גבוה היסטורית ועל מנת לבחון את ההתפתחויות הכלכליות במשק ואת השפעתה של הורדת הריבית האחרונה".

האנליסט הראשי של קבוצת אינפיניטי, עוזי לוי, מציין בסקירתו כי לקראת החלטת הריבית הקרובה לחודש מאי לא ניצבת בפני בנק ישראל דילמה מהותית. לוי מציין כי "האינפלציה השלילית (דפלציה), שאותה חתמה שנת 2014, אינה מקור לדאגה וזאת בניגוד לכמה דעות אחרות".

לדבריו, "אם נתייחס לשנת 2014, אכן נראה כי השנה הסתיימה הרחק מתחת ליעד המחירים שקבעה הממשלה. אך ברור לכל, ובהכרח לבנק ישראל, כי הירידה במדד המחירים נבעה כתוצאה משינויים חד־פעמיים ומשינויים שהם אקסוגניים (חיצוניים) למשק. הרי ירידה חד־פעמית במחיר המים והחשמל לא משקפת ירידה בביקוש המצרפי של המשק. כמו כן, ירידת מחיר הנפט אינה דבר צפוי, כמו גם עלייתו של מחיר הנפט, אלא הוא אקסוגני למשק ונקבע בשוק העולמי".

לוי מסביר כי החשש של בנק ישראל הוא מפני התחזקות הדולר אשר פוגעת בייצוא.