בעקבות השפל בריבית - הדולר לשיא של כשנה

ההחלטה הדרמטית של הנגידה קרנית פלוג להוריד את הריבית לשפל היסטורי של 0.25% היכתה אתמול גלים בשוק המט"ח. כבר בשעות הבוקר אתמול פתח המטבע האמריקני במסע התחזקות אלים מול השקל, ובתוך שעות בודדות הוא טיפס ב־1.2% וחצה את רף 3.59 השקלים.

רוצים לקבל עוד עדכונים? הצטרפו לישראל היום בפייסבוק

המטבע הירוק התקרב והלך לקו 3.6 השקלים הסימבולי, אולם במהלך השעות נחלשה ההתחזקות ולבסוף נקבע שערו היציג אתמול על 3.572 שקלים - עלייה של 0.82%.

אבל גם לאחר ההתמתנות המסוימת בהיקף העלייה בשערו של הדולר, עדיין מדובר בזינוק של 4.6% ביחס לשקל מתחילת אוגוסט. זהו זינוק חד מאוד, שמוביל את הדולר לרמה הגבוהה ביותר מאז 10 בספטמבר אשתקד - כלומר, קרוב לשיא של שנה. נזכיר כי במהלך הלחימה בחודש יולי נותר הדולר כמעט ללא שינוי מול השקל, אולם באוגוסט, עם התארכות המערכה בדרום, נשברה המגמה. שתי הפחתות הריבית של הנגידה דירבנו גם הן את המהלך.

ומה אומרים הפעילים והכלכלנים בשוק? הנטייה היא לפרש את דהירת הדולר אתמול כתגובה למהלך של הנגידה פלוג. לכך יש להוסיף את החשש מתקציב 2015, שכבר עתה ברור כי עומד להיות עם גירעון גדול ויכלול קיצוץ רוחבי במשרדי הממשלה. כל אלה מגבירים את חוסר הוודאות וגורמים להיחלשות השקל.

הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס, יניב חברון, הגיב אתמול למהלך הפחתת הריבית ואמר כי מדובר ב"משחק מסוכן של בנק ישראל".

לדבריו, "בנק ישראל הוריד את הריבית במפתיע לחודש ספטמבר, בניסיון לבלום את ההידרדרות בציפיות האינפלציה וככל הנראה להוסיף רוח גבית לפיחות שהחל בשער השקל".

עוד הוסיף חברון כי "ברמת ציפיות האינפלציה נראה כי לפחות בטווח של החודשים הקרובים זוהי מלחמה אבודה, אם כי זו בהחלט תוספת של רוח גבית לשער החליפין".